Obchodní přebytek EU se snižuje, protože vývoz do USA prudce klesá

V červnu 2025 dochází k výraznému poklesu transatlantické obchodní bilance v důsledku klesajícího vývozu a rostoucího dovozu.

Obchodní bilance Evropské unie se včervnu 2025 zhoršila, protože nové údaje Eurostatu poukazují na prudký pokles přebytku se zbytkem světa. Podle této zprávy zaznamenala EU přebytek obchodu se zbožím ve výši 8 miliard eur, což je prudký pokles oproti 20,3 miliardám eur zaznamenaným v červnu 2024. Za samotnou eurozónu činil přebytek 7 miliard eur.

Nejnovější údaje ukazují smíšený obrázek: zatímco celkový vývoz EU do zemí mimo EU zůstal na stejné úrovni 213,7 miliardy eur, dovoz vzrostl o 6,4 %, což zvyšuje tlak na vnější rovnováhu bloku. Hlavním faktorem tohoto vývoje bylo zhoršení obchodu se Spojenými státy, které tradičně patří k nejdůležitějším obchodním partnerům Evropy.

Dramatické oslabení amerického obchodu

Zvláště negativně se projevily údaje o transatlantickém obchodu. Vývoz z EU do USA se meziročně snížil o 10,3 % a v červnu dosáhl pouze 40,2 miliardy eur. To představuje nejprudší pokles mezi hlavními obchodními partnery EU, který odráží slabší poptávku po evropském zboží na americkém trhu.

Současně se dovoz z USA zvýšil o 16,4 % na 30,6 miliardy eur. To představuje druhý nejvyšší meziroční nárůst dovozu po Číně, což svědčí o silné americké konkurenceschopnosti a poptávce po evropské spotřebě amerických výrobků.

Kombinace klesajícího vývozu a rostoucího dovozu zhoršila obchodní bilanci Evropy se Spojenými státy a výrazně snížila kladný příspěvek amerického trhu k celkovému obchodnímu přebytku EU.

Širší dynamika globálního obchodu

Celkové výsledky obchodu podtrhují širší posun v globálních ekonomických trendech. Zatímco se Evropě podařilo udržet stabilní úroveň vývozu v celosvětovém měřítku, růst dovozu naznačuje, že evropská poptávka po zahraničním zboží a surovinách se nadále zvyšuje. To by mohlo souviset s relativně stabilní domácí spotřebou a investičními potřebami v rámci bloku.

Pokles vývozu do USA vyvolává otázky ohledně strukturálních změn v obchodních tocích. Silný americký dolar, vyvíjející se dodavatelské řetězce a domácí průmyslová politika ve Spojených státech mohou snižovat konkurenceschopnost evropského zboží. Mezitím může nárůst amerického vývozu do EU odrážet americkou sílu v odvětvích, jako je energetika, technologie a letecký průmysl.

Pro tvůrce politik tato měnící se rovnováha zdůrazňuje zranitelnost obchodní pozice Evropy vůči globálním hospodářským výkyvům. Závislost EU na obchodních přebytcích jako stabilizačním faktoru růstu znamená, že trvalý pokles vývozu do hlavních partnerů, jako jsou USA, by mohl představovat riziko pro ekonomiku bloku.

Odvětvové a politické důsledky

Ačkoli Eurostat ve své zprávě neuvádí podrobnosti pro jednotlivá odvětví, je pravděpodobné, že se na změně údajů podílí několik průmyslových odvětví. Evropští výrobci strojů, vozidel a léčiv – tradičně silní vývozci do USA – mohou čelit zvýšené konkurenci nebo snížené poptávce. Naopak nárůst dovozu do Evropy by mohl být spojen s americkým vývozem energií, zejména zkapalněného zemního plynu (LNG), a také technologického zboží s vysokou hodnotou.

Pro EU by tento vývoj obchodního prostředí mohl být podnětem k politickým debatám o konkurenceschopnosti a diverzifikaci. Je pravděpodobné, že zesílí volání po silnějších průmyslových politikách, větších investicích do technologií a úsilí o snížení závislosti na vnějších partnerech. Zároveň se evropští vývozci mohou snažit orientovat na rychleji rostoucí trhy v Asii nebo Latinské Americe, aby kompenzovali ztráty v USA.

Evropská centrální banka a vlády jednotlivých zemí budou rovněž pozorně sledovat, jak se obchodní bilance promítá do širších ekonomických ukazatelů, včetně prognóz růstu a dynamiky měny. Snižující se přebytek by mohl zatížit euro, zejména pokud by byl v následujících měsících doprovázen pomalejší průmyslovou výrobou.

Výhled do budoucna

Ačkoli jeden měsíc neurčuje dlouhodobé trendy, údaje za červen 2025 zdůrazňují křehkost evropské zahraničněobchodní pozice. Vzhledem ke geopolitickému napětí, úpravám globálního dodavatelského řetězce a změnám v hospodářské politice, které ovlivňují dynamiku obchodu, čelí EU složitému prostředí, v němž může obhájit svou vývozní výkonnost.

Prudký pokles vývozu do USA připomíná, že ani dlouhodobé a pevné hospodářské vztahy nejsou imunní vůči výkyvům. Evropa si prozatím udržuje mírný přebytek, ale klíčovou otázkou pro druhou polovinu roku 2025 bude, zda jej dokáže udržet tváří v tvář rostoucímu dovozu a slábnoucí transatlantické poptávce.

Alessandro Fiorentino