Subscribe
Rumunjska prolazi kroz jedno od najizazovnijih ekonomskih razdoblja od pada komunizma. Dok politička klasa i javne vlasti pokušavaju prenijeti poruke stabilnosti i kontrole, ekonomska stvarnost stvara sve sumorniju sliku za stanovništvo i poslovnu zajednicu. I obični građani i poslovna zajednica suočavaju se s visokim računima za energiju, upornom inflacijom, smanjenom kupovnom moći i gospodarstvom pod pritiskom toksične mješavine političke nestabilnosti, intervencionizma i strukturnih neravnoteža. U tom kontekstu može se reći da je Rumunjska uhvaćena između jeftine energije, ogromnih računa i rekordne inflacije. Kako je gospodarstvo zemlje na kraju platilo cijenu političke nestabilnosti?
Paradoks koji definira trenutnu rumunjsku ekonomsku stvarnost teško je zanemariti. Zemlja sa značajnim energetskim resursima, relativno jeftinom proizvodnjom električne energije i prirodnog plina, hidroelektranama, nuklearnom energijom i rastućim sektorom obnovljivih izvora energije završila je s jednim od najvećih energetskih opterećenja u Europskoj uniji u odnosu na prihod kućanstava. Istodobno, Rumunjska i dalje predvodi europske ljestvice inflacije (s 9,5% u travnju, ima najvišu godišnju stopu inflacije u EU), a nedavna upozorenja Nacionalne banke Rumunjske (BNR) ukazuju na to da teško razdoblje nije ni blizu kraja. U središtu ove ekonomske krize ne leži samo neizvjesna međunarodna situacija uzrokovana sukobima u Ukrajini i na Bliskom istoku ili šokovima na tržištu nafte i plina, već i način na koji je rumunjska država upravljala energetskim tržištem i gospodarstvom posljednjih godina.
Rumunjska proizvodi jeftinu energiju koja postaje skupa za potrošača
Podaci s tržišta i stručne analize pokazuju da Rumunjska nema većih problema u vezi s proizvodnjom energije. Troškovi proizvodnje energije u mnogim su slučajevima niži nego u drugim europskim zemljama. Hidroenergija ostaje jedan od najjeftinijih izvora, nuklearna energija pruža stabilnost, a domaći resursi prirodnog plina smanjuju vanjsku ovisnost u usporedbi s drugim gospodarstvima EU. Međutim, prema podacima Eurostata, krajnji potrošač na kraju plaća najviše račune za struju u EU u odnosu na kupovnu moć, a razlika između troškova proizvodnje i konačnog troška odražava probleme daleko dublje od pukih fluktuacija na međunarodnim tržištima. Prema analizama industrije, značajan dio računa koji plaćaju Rumunji sastoji se od troškova nastalih sistemskim disfunkcijama poput nedostatka predvidljivosti, ponovljenih administrativnih intervencija i tržišnih mehanizama iskrivljenih uzastopnim odlukama o izvanrednim situacijama. Posljednjih godina rumunjsko energetsko tržište obilježio je gotovo stalan niz izvanrednih mjera: ograničenja cijena, naknade, doplate, posebni doprinosi, uzastopne zakonodavne promjene i često kontradiktorne administrativne intervencije. U teoriji, mnoge od tih mjera uvedene su kako bi se zaštitila javnost i poduzeća od naglog rasta cijena. Međutim, u praksi je kumulativni učinak bio pojava hibridnog sustava, negdje između slobodnog tržišta i administrativne kontrole, kojem nedostaju i koherentnost i predvidljivost. U takvom okruženju rizik postaje trošak, a taj trošak neizbježno završava na konačnom računu. Stručnjaci iz industrije tvrde da bi na funkcionalnom i predvidljivom energetskom tržištu računi Rumunja mogli biti 25 do 45% niži. Drugim riječima, značajan dio onoga što krajnji potrošači danas plaćaju ne predstavlja samu energiju, već cijenu nestabilnosti i sistemske disfunkcije.
Liberalizacija cijena energije dovela je do rekordnih porasta cijena
Statistički trendovi potvrđuju razmjere energetskog problema Rumunjske. Prema podacima Eurostata, Rumunjska je zabilježila najveći porast cijena električne energije u Europskoj uniji tijekom druge polovice 2025. Dok su druge europske zemlje imale koristi od smanjenja ili stabilizacije cijena, Rumunjska je zabilježila porast cijena od gotovo 60% u usporedbi s istim razdobljem prethodne godine. Što je još ozbiljnije, u odnosu na kupovnu moć, Rumunji plaćaju jednu od najskupljih električnih usluga u Europskoj uniji. U zemlji u kojoj su plaće znatno niže od europskog prosjeka, društveni utjecaj je mnogo teži nego u zapadnim gospodarstvima jer se između 32% i 45% Rumunja suočava s nekim oblikom energetskog siromaštva. Drugim riječima, krajnji potrošači ne mogu si priuštiti plaćanje računa bez smanjenja drugih osnovnih troškova. Početkom 2025., zahvaljujući programima ograničenja cijena, Rumunjska je bila među zemljama s najnižim cijenama za kućanstva; međutim, nakon liberalizacije tržišta i isteka određenih mehanizama socijalne zaštite, situacija se radikalno promijenila. Rumunjska se brzo popela na vrh liste najskupljih europskih energetskih tržišta, kako za stanovništvo tako i za poduzeća. Za poslovni sektor, visoki troškovi energije implicitno znače smanjenu konkurentnost, dodatni pritisak na cijene konačnih proizvoda i pad investicija. Za stanovništvo to znači niži životni standard i povećan osjećaj ekonomske nesigurnosti. U stvarnosti, račun za energiju postao je jedan od glavnih pokretača inflacije.
Rumunjska, prvak Europske unije po inflaciji
Brzi porast cijena, posebno osnovnih dobara, odavno je prestao biti samo privremena pojava. Kao što je ranije spomenuto, Rumunjska i dalje bilježi najvišu stopu inflacije u Europskoj uniji, daleko iznad prosjeka bloka. Službeni podaci pokazuju da je godišnja inflacija porasla na gotovo 10%, dok je u mnogim europskim zemljama inflacija na razinama dva ili čak tri puta nižim. Povećanje cijena utječe na sve bitne sektore – od energije, hrane i usluga do prijevoza – a kulminira u osnovnim dobrima. Za stanovništvo je učinak jednostavan i brutalan jer plaće i prihodi rastu sporije od cijena, a realna kupovna moć stalno opada. Fenomen je tim opasniji kako uporna inflacija počinje mijenjati ekonomsko i društveno ponašanje. Potrošači postaju oprezniji, tvrtke smanjuju ulaganja, a gospodarstvo ulazi u usporavanje.
Nacionalna banka Rumunjske priznaje da će se inflacijski pritisci nastaviti u nadolazećem razdoblju. Guverner NBR-a Mugur Isărescu sam je upozorio da bi inflacija mogla privremeno porasti na 11% tijekom ljetnih mjeseci, prije nego što potencijalno padne prema kraju godine. Analiza NBR-a identificira nekoliko glavnih čimbenika koji su doveli do stope inflacije na 9% u travnju. Među njima, NBR je naveo učinke isteka ograničenja cijena energije, povećanje neizravnih poreza, geopolitičke napetosti koje proizlaze iz sukoba na Bliskom istoku, rastuće cijene nafte i usporavanje europskog gospodarstva. Osim toga, središnja banka ističe da politička nestabilnost koju Rumunjska trenutno doživljava izravno utječe na gospodarstvo i povjerenje investitora.
Cijena političke i ekonomske nestabilnosti
Osim službene statistike, poruka koju prenosi NBR je kristalno jasna: bez političke stabilnosti i ekonomskog kontinuiteta, pritisci na inflaciju i tečaj će se nastaviti. Guverner Mugur Isărescu više je puta naglasio potrebu za predvidljivošću i dosljednošću, te po njegovom mišljenju, fiskalna konsolidacija koju je pokrenula Rumunjska mora se nastaviti; međutim, populistička retorika ili nepromišljena obećanja riskiraju daljnju destabilizaciju tržišta. NBR priznaje da se rumunjsko gospodarstvo znatno usporava. Potražnja potrošača pada, gospodarska aktivnost je pogođena, a trgovinski deficit se smanjuje više kao rezultat gospodarskog usporavanja nego dramatičnog strukturnog poboljšanja. Paradoksalno, neki od ovih negativnih događaja privremeno pomažu u smanjenju inflacijskih pritisaka. Gospodarstvo koje manje troši također generira manju inflaciju, ali društveni trošak je visok: manje investicija, ekonomska stagnacija i pritisak na životni standard. Istodobno, država je uhvaćena između dva teško uskladiva cilja: smanjenja proračunskog deficita (kako bi ostala unutar ekonomskih parametara koje zahtijeva Bruxelles) i održavanja socijalne stabilnosti. Agresivna štednja može destabilizirati društvo. Fiskalno popuštanje može ponovno potaknuti inflaciju i financijske neravnoteže, zbog čega svaka ekonomska odluka postaje izuzetno osjetljiva.
Špekulativna ekonomija i profit od kaosa
Jedna od najoštrijih kritika izrečenih u javnoj sferi odnosi se na činjenicu da su određeni segmenti rumunjskog energetskog i gospodarskog sustava profitirali upravo od nestabilnosti. Ekstremna nestabilnost tržišta stvorila je ogromne mogućnosti za arbitražu, špekulacije i nesrazmjerne profite. Dok javnost i poduzeća snose troškove, određene skupine (nazvane “pametni momci u energetici”) uspjele su kaos pretvoriti u izvor profita. Ova stvarnost potiče javno nepovjerenje i osjećaj da sustav funkcionira nepravedno. Problem postaje još ozbiljniji kada disfunkcije više nisu samo administrativne nesreće, već počinju generirati ukorijenjene ekonomske interese. U tom trenutku reforma postaje teška, jer postoje akteri koji izravno profitiraju od nedostatka transparentnosti i nestabilnosti. Čini se da je Rumunjska uhvaćena u začaranom krugu: državne intervencije pokušavaju ispraviti učinke tržišnih problema, ali zauzvrat stvaraju nove distorzije i nove troškove. Rezultat je napregnuto gospodarstvo u kojem potrošači istovremeno plaćaju cijenu za energiju, inflaciju i političku nestabilnost.
Rumunjska, između nade i rizika
Međutim, postoje i neki skromni znakovi optimizma. Nacionalna banka Rumunjske (BNR) procjenjuje da bi inflacija mogla početi padati prema kraju godine, a ulaganja su pokazala pozitivne trendove u posljednjim tromjesečjima. Povoljna poljoprivredna godina mogla bi smanjiti pritisak na cijene hrane, a stabilizacija međunarodnih energetskih tržišta mogla bi djelomično ublažiti troškove energije. Ali svi ti izgledi ovise o jednom bitnom elementu: političkoj stabilnosti. Bez koherentnog političkog okvira, bez predvidljivih pravila i bez jasne ekonomske strategije, Rumunjska riskira da ostane zarobljena u opasnoj kombinaciji visoke inflacije, visokih računa i ekonomske stagnacije. U konačnici, pravi problem više nije samo koliko energija košta ili koliko inflacija raste. Pravi problem je što su milijuni Rumunja počeli osjećati da gospodarstvo radi protiv njih, a ne u njihovu korist. A kada stanovništvo izgubi povjerenje da je sustav pravedan i predvidljiv, ekonomski troškovi brzo se pretvaraju u društvene i političke troškove.