Naděje na mír na Ukrajině trhy povzbudila

Luxusní akcie v Evropě rostou, Milán dosáhl 43 000 bodů; Wall Street zůstává v nejistotě ohledně Fedu smíšená

Evropské trhy zakončily tento týden na vysoké úrovni, protože optimismus ohledně možných mírových jednání mezi Ukrajinou a Ruskem zvýšil náladu investorů. Milánský index FTSE MIB vzrostl o téměř 0,9 % a uzavřel na 43 000 bodech, což je jeho nejvyšší úroveň od června 2007. V celé Evropě vedly rallye akcie luxusních společností, přičemž nejsilnější výkonnost zaznamenal pařížský index CAC 40, který vzrostl o 1,2 %.

Náladu podpořily známky pokroku v diplomacii. Po setkání s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským americký prezident Donald Trump oznámil, že pracuje na uspořádání přímých rozhovorů mezi Zelenským a ruským prezidentem Vladimirem Putinem. Důležité je, že Trump prohlásil, že se jich osobně nezúčastní, čímž naznačil, že k jednáním přistupuje s volnou rukou. Vyhlídka na zmírnění geopolitického napětí uklidnila investory, zejména v sektorech citlivých na globální obchod a spotřebitelskou důvěru.

Evropské trhy: Banky a luxus v centru pozornosti

V Miláně finanční akcie po krátké pauze na začátku týdne opět posílily. Banca Monte dei Paschi di Siena posílila o 1,34 %, zatímco Mediobanca vzrostla o 1,51 % před klíčovou schůzí akcionářů k navrhované fúzi s Banca Generali. Luxusní sektor si rovněž vedl lépe, podpořen nadějemi na zlepšení globálních podmínek. Společnost Moncler vzrostla o téměř 5 % a stala se nejvýkonnějším zástupcem italského indexu.

Ne všechna odvětví však z toho měla prospěch. Obranné společnosti, které v posledních měsících rostly, čelily vybírání zisků. Leonardo, významná letecká a obranná skupina, prudce klesla o více než 10 %, což táhlo evropský obranný sektor dolů.

Mimo index blue-chipů zaznamenala mírný růst stavební společnost Webuild, která oznámila uzavření smlouvy na výstavbu nového tunelu na trase Salerno – Reggio Calabria v hodnotě 1,6 miliardy eur.

Wall Street: Wall Street: Maloobchodní tržby a Fed v centru pozornosti

Na druhé straně Atlantiku byly americké trhy opatrnější. Hlavní indexy se po rekordních hodnotách z minulého týdne obchodovaly smíšeně. S mírným zmírněním geopolitických obav investoři přesunuli svou pozornost na hospodářské výsledky podniků a politiku Federálního rezervního systému.

Maloobchod byl v centru pozornosti. Akcie Home Depot klesly, přestože vykázaly čtvrtletní tržby ve výši 45,28 miliardy USD a zisk 4,68 USD na akcii, což těsně zaostalo za očekáváním. Přesto společnost zachovala svůj výhled pro letošní rok, čímž uklidnila dlouhodobé investory. Koncem tohoto týdne se očekávají čtvrtletní výsledky společností Lowe’s, Target a Walmart, které do značné míry završí silnější než očekávanou výsledkovou sezónu amerických maloobchodníků.

Dalším klíčovým faktorem zůstává Federální rezervní systém. Ve středu bude zveřejněn zápis z posledního zasedání centrální banky, který vrhne světlo na rozpory uvnitř výboru. Dva členové se nedávno vyslovili proti zachování současných úrokových sazeb, což signalizuje možné budoucí posuny. Trhy také očekávají každoroční sympozium v Jackson Hole, kde má v pátek vystoupit předseda Fedu Jerome Powell. Investoři budou bedlivě sledovat signály, zda dojde ke snížení sazeb v září, které trhy s futures v současnosti oceňují jako 84% pravděpodobnost.

Měny a komodity: Euro, bitcoin a ropa

Na měnových trzích se euro snažilo překonat hranici 1,17 USD vůči dolaru, přičemž analytici uváděli technické úrovně odporu. Japonský jen v uplynulém týdnu posílil, přičemž těžil ze svého statusu bezpečného přístavu. Bitcoin mezitím ustoupil pod 114 000 USD poté, co v předchozím týdnu dosáhl maximálních hodnot, což odráží volatilitu na trhu kryptoměn.

Také trhy s energiemi se posunuly směrem dolů. Ceny ropy se propadly na nejnižší úroveň za poslední dva měsíce, přičemž je oslabily spekulace, že mírová dohoda by mohla snížit sankce na ruský vývoz energie, a tím zvýšit celosvětovou nabídku. Ceny zemního plynu v Amsterdamu rovněž klesly.

Výhled: Optimismus mírní nejistota

Zatímco evropští investoři uvítali vyhlídky na mír na Ukrajině, širší globální výhled zůstává smíšený. Akcie luxusních a bankovních společností mohou nadále těžit z rostoucí spotřebitelské důvěry a sníženého geopolitického rizika, ale sektory jako obrana a energetika čelí novým protivětrům.

Ve Spojených státech je pozornost nadále upřena na Federální rezervní systém. Pokud tvůrci politiky naznačí pevné odhodlání snížit sazby, Wall Street by mohla znovu získat dynamiku. Jakékoli váhání by naopak mohlo v nejbližší době udržet trhy v rozkolísaném stavu.

Historický vzestup milánské burzy nad 43 000 bodů a luxusní rally v Paříži prozatím podtrhují odolnost evropských trhů, pokud je podpoří zlepšující se nálada. Jako vždy je však optimismus křehký a do značné míry závisí na nejistých výsledcích diplomacie a rozhodnutích centrálních bank.

Alessandro Fiorentino