Rynki napędzane nadzieją na pokój na Ukrainie

Akcje luksusowych spółek rosną w Europie, gdy Mediolan osiąga 43 000 punktów; Wall Street pozostaje mieszana w obliczu niepewności związanej z Fed

Rynki europejskie zakończyły ten tydzień na wysokich poziomach, ponieważ optymizm związany z możliwymi rozmowami pokojowymi między Ukrainą a Rosją poprawił nastroje inwestorów. Mediolański indeks FTSE MIB wzrósł o prawie 0,9%, zamykając się na poziomie 43 000 punktów – najwyższym od czerwca 2007 roku. W całej Europie prym wiodły akcje spółek luksusowych, a paryski indeks CAC 40 odnotował najlepszy wynik, wzrastając o 1,2%.

Nastroje były podsycane przez oznaki postępu w dyplomacji. Po spotkaniu z prezydentem Ukrainy Wołodymyrem Zełenskim, prezydent USA Donald Trump ogłosił, że pracuje nad zorganizowaniem bezpośrednich rozmów między Zełenskim a prezydentem Rosji Władimirem Putinem. Co ważne, Trump oświadczył, że nie będzie osobiście uczestniczył w rozmowach, sygnalizując, że nie będzie się angażował w negocjacje. Perspektywa złagodzenia napięć geopolitycznych uspokoiła inwestorów, szczególnie w sektorach wrażliwych na globalny handel i zaufanie konsumentów.

Rynki europejskie: Banki i luksus w centrum uwagi

W Mediolanie akcje spółek finansowych odzyskały siłę po krótkiej przerwie na początku tygodnia. Banca Monte dei Paschi di Siena zyskał 1,34%, podczas gdy Mediobanca wzrósł o 1,51%, przed kluczowym spotkaniem akcjonariuszy w sprawie proponowanej fuzji z Banca Generali. Sektor luksusowy również osiągnął lepsze wyniki, wspierany nadziejami na poprawę warunków globalnych. Moncler wzrósł o prawie 5%, stając się najlepszym graczem na włoskim indeksie.

Jednak nie wszystkie sektory na tym skorzystały. Firmy z sektora obronnego, które w ostatnich miesiącach notowały wzrosty, stanęły w obliczu realizacji zysków. Leonardo, duża grupa lotnicza i obronna, spadła gwałtownie o ponad 10%, ciągnąc europejski sektor obronny w dół.

Poza indeksem blue chipów, firma budowlana Webuild odnotowała skromne wzrosty po ogłoszeniu kontraktu o wartości 1,6 mld euro na budowę nowego tunelu wzdłuż włoskiej trasy Salerno-Reggio Calabria.

Wall Street: Zyski ze sprzedaży detalicznej i Fed w centrum uwagi

Po drugiej stronie Atlantyku rynki amerykańskie były bardziej ostrożne. Główne indeksy były mieszane po rekordowych wzrostach w zeszłym tygodniu. Obawy geopolityczne nieco osłabły, a inwestorzy skupili się na wynikach spółek i polityce Rezerwy Federalnej.

Handel detaliczny był w centrum uwagi. Akcje Home Depot spadły pomimo kwartalnych przychodów w wysokości 45,28 mld USD i zysku w wysokości 4,68 USD na akcję, nieznacznie odbiegając od oczekiwań. Mimo to spółka podtrzymała swoje prognozy na ten rok, uspokajając inwestorów długoterminowych. Jeszcze w tym tygodniu spodziewane są wyniki kwartalne Lowe’s, Target i Walmart, które w dużej mierze zakończą sezon wyników finansowych amerykańskich detalistów.

Rezerwa Federalna pozostaje kolejnym kluczowym czynnikiem. Protokół z ostatniego posiedzenia banku centralnego ma zostać opublikowany w środę, rzucając światło na podziały w komitecie. Dwóch członków sprzeciwiło się ostatnio utrzymaniu obecnych stóp procentowych, sygnalizując potencjalne zmiany w przyszłości. Rynki oczekują również corocznego sympozjum w Jackson Hole, na którym przewodniczący Fed Jerome Powell ma przemawiać w piątek. Inwestorzy będą uważnie obserwować sygnały dotyczące tego, czy wrześniowa obniżka stóp procentowych – obecnie wyceniana przez rynki terminowe jako 84% prawdopodobieństwa – zostanie zmaterializowana.

Waluty i surowce: Euro, Bitcoin i spadek cen ropy naftowej

Na rynkach walutowych euro miało trudności z przebiciem poziomu 1,17 USD wobec dolara, a analitycy powoływali się na techniczne poziomy oporu. Jen japoński umocnił się w ciągu ostatniego tygodnia, korzystając ze swojego statusu bezpiecznej przystani. W międzyczasie Bitcoin spadł poniżej 114 000 USD po osiągnięciu szczytów w poprzednim tygodniu, odzwierciedlając zmienność na rynku kryptowalut.

Rynki energii również przesunęły się w dół. Ceny ropy spadły do najniższych poziomów od dwóch miesięcy, osłabione spekulacjami, że porozumienie pokojowe może zmniejszyć sankcje na rosyjski eksport energii, zwiększając tym samym globalną podaż. Ceny gazu ziemnego w Amsterdamie również spadły.

Perspektywy: Optymizm łagodzony przez niepewność

Podczas gdy europejscy inwestorzy z zadowoleniem przyjęli perspektywę pokoju w Ukrainie, szersze globalne perspektywy pozostają mieszane. Akcje spółek luksusowych i bankowych mogą nadal zyskiwać na rosnącym zaufaniu konsumentów i zmniejszonym ryzyku geopolitycznym, ale sektory takie jak obronność i energetyka napotykają nowe przeszkody.

W Stanach Zjednoczonych uwaga pozostaje skupiona na Rezerwie Federalnej. Jeśli decydenci zasygnalizują zdecydowane zaangażowanie w cięcie stóp procentowych, Wall Street może odzyskać impet. Z drugiej strony, jakiekolwiek wahania mogą sprawić, że rynki pozostaną niestabilne w najbliższym czasie.

Jak na razie, historyczny wzrost Mediolanu powyżej 43 000 punktów i luksusowy rajd Paryża podkreślają odporność europejskich rynków, gdy są wspierane przez poprawiające się nastroje. Jednak, jak zawsze, optymizm jest kruchy, opierając się w dużej mierze na niepewnych wynikach dyplomacji i decyzjach banków centralnych.

Alessandro Fiorentino