Piețele susținute de speranțele de pace în Ucraina

Acțiunile de lux urcă în Europa, Milano atingând 43.000 de puncte; Wall Street rămâne mixt pe fondul incertitudinii Fed

Piețele europene au încheiat săptămâna pe o notă ridicată, optimismul din jurul unor posibile negocieri de pace între Ucraina și Rusia stimulând sentimentul investitorilor. Indicele FTSE MIB din Milano a crescut cu aproape 0,9%, încheind la 43 000 de puncte – cel mai ridicat nivel din iunie 2007. În Europa, titlurile de lux au fost cele care au condus creșterea, CAC 40 din Paris înregistrând cea mai bună performanță, cu o creștere de 1,2%.

Starea de spirit a fost alimentată de semnele de progres în diplomație. După o întâlnire cu președintele ucrainean Volodymyr Zelensky, președintele american Donald Trump a anunțat că lucrează la organizarea unor discuții directe între Zelensky și președintele rus Vladimir Putin. În mod important, Trump a declarat că nu va participa personal, semnalând o abordare neparticipativă a negocierilor. Perspectiva atenuării tensiunilor geopolitice a liniștit investitorii, în special în sectoarele sensibile la comerțul mondial și la încrederea consumatorilor.

Piețele europene: Băncile și luxul în centrul atenției

La Milano, acțiunile financiare și-au recăpătat puterea după o scurtă pauză la începutul săptămânii. Banca Monte dei Paschi di Siena a câștigat 1,34%, în timp ce Mediobanca a crescut cu 1,51%, înaintea unei reuniuni cruciale a acționarilor cu privire la propunerea de fuziune cu Banca Generali. Sectorul luxului a înregistrat, de asemenea, performanțe superioare, susținut de speranțele de îmbunătățire a condițiilor globale. Moncler a crescut cu aproape 5%, devenind cel mai bun performer al indicelui italian.

Cu toate acestea, nu toate sectoarele au profitat. Companiile din domeniul apărării, care au crescut în ultimele luni, s-au confruntat cu o scădere a profiturilor. Leonardo, un important grup aerospațial și de apărare, a scăzut brusc, cu peste 10%, antrenând sectorul european al apărării.

Dincolo de indicele blue-chip, firma de construcții Webuild a înregistrat câștiguri modeste după ce a anunțat un contract de 1,6 miliarde de euro pentru un nou tunel de-a lungul rutei italiene Salerno-Reggio Calabria.

Wall Street: Câștigurile retailerilor și Fed în centrul atenției

Peste Atlantic, piețele americane au fost mai prudente. Indicii principali s-au tranzacționat mixt, după ce săptămâna trecută au atins niveluri record. Având în vedere că preocupările geopolitice s-au atenuat ușor, investitorii și-au îndreptat atenția către rezultatele companiilor și politica Rezervei Federale.

Comerțul cu amănuntul a fost în centrul atenției. Acțiunile Home Depot au scăzut în ciuda faptului că au raportat venituri trimestriale de 45,28 miliarde de dolari și câștiguri de 4,68 dolari pe acțiune, cu puțin sub așteptări. Cu toate acestea, compania și-a menținut perspectivele pentru acest an, liniștindu-i pe investitorii pe termen lung. La sfârșitul acestei săptămâni, sunt așteptate rezultatele trimestriale ale Lowe’s, Target și Walmart, care vor completa în mare parte un sezon de câștiguri mai puternice decât se anticipase pentru comercianții cu amănuntul din SUA.

Rezerva Federală rămâne un alt factor-cheie. Minuta ultimei reuniuni a băncii centrale este așteptată miercuri, punând în lumină diviziunile din cadrul comitetului. Doi membri s-au opus recent menținerii ratelor actuale ale dobânzii, semnalând posibile schimbări în viitor. Piețele anticipează, de asemenea, simpozionul anual Jackson Hole, unde președintele Fed, Jerome Powell, este programat să ia cuvântul vineri. Investitorii vor urmări îndeaproape dacă se va materializa o reducere a ratei din septembrie, care în prezent este cotată ca având o probabilitate de 84% de către piețele futures.

Valute și mărfuri: Euro, Bitcoin și alunecarea petrolului

Pe piețele valutare, euro a avut dificultăți în a depăși 1,17 dolari față de dolar, analiștii citând niveluri de rezistență tehnică. Yenul japonez s-a întărit pe parcursul săptămânii trecute, beneficiind de statutul său de monedă de refugiu. Între timp, Bitcoin a coborât sub 114.000 de dolari, după ce a atins maxime săptămâna precedentă, reflectând volatilitatea de pe piața criptomonedelor.

Piețele energetice au evoluat, de asemenea, în sens descendent. Prețurile petrolului au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele două luni, influențate de speculațiile conform cărora un acord de pace ar putea reduce sancțiunile asupra exporturilor energetice rusești, sporind astfel oferta globală. Prețurile gazelor naturale din Amsterdam au scăzut, de asemenea.

Perspective: Optimism temperat de incertitudine

Deși investitorii europeni au salutat perspectiva păcii în Ucraina, perspectivele globale mai largi rămân mixte. Acțiunile bancare și de lux pot continua să beneficieze de creșterea încrederii consumatorilor și de reducerea riscului geopolitic, însă sectoare precum apărarea și energia se confruntă cu noi obstacole.

În S.U.A., atenția rămâne concentrată asupra Rezervei Federale. Dacă factorii de decizie semnalează un angajament ferm de a reduce ratele, Wall Street și-ar putea recăpăta avântul. Dimpotrivă, orice ezitare ar putea menține piețele agitate pe termen scurt.

Pentru moment, ascensiunea istorică a Milanoului peste 43 000 de puncte și redresarea Parisului, condusă de sectorul luxului, subliniază rezistența piețelor europene atunci când sunt susținute de îmbunătățirea sentimentului. Totuși, ca întotdeauna, optimismul este fragil, bazându-se în mare măsură pe rezultatele incerte ale diplomației și ale deciziilor băncilor centrale.

Alessandro Fiorentino