Italské ministerstvo financí vybírá pro akvizici společnosti Air Ita konsorcium Certares-Air France-Delta

Obchod a ekonomika - 19 září, 2022

Touto volbou získává MeF (ministerstvo hospodářství a financí) maximální možnou účast, aby mohla být společnost Air Ita nadále definována jako italská společnost.

Ještě před několika dny se zdálo, že v dokumentaci týkající se převzetí nových italských národních aerolinií ITA Airways, které patří společnosti pro civilní dopravu „Ita s.p.a.“, má navrch nabídka společností MSC a Lufthansa, ale podle institucionální zprávy z 31. srpna se zdá, že italské ministerstvo hospodářství a financí zahájilo exkluzivní jednání s konsorciem Certares-Delta-Air France.

Toto pro některé analytiky poněkud nečekané rozhodnutí bylo přijato s ohledem na podmínky, které navrhly konkurenční frakce, a italská vláda jako veřejný akcionář dala přednost pokračování jednání s konsorciem, které by bylo schopno zaručit větší kontrolu ze strany MeF (45 %) ve srovnání s 20 % nabízenými společnostmi MSC a Lufthansa.

Obě konsorcia usilující o akvizici ocenila italské aerolinky na 950 milionů eur a americký fond Certares, který vznikl v roce 2012 v New Yorku, má kanceláře v Lucemburku a Miláně a jeho tržní hodnota dosahuje 10 miliard dolarů, by byl ochoten zaplatit 600 milionů eur (kromě případných budoucích bonusů, pokud Ita dosáhne dobrých finančních výsledků) za 55 % společnosti s tím, že italský stát bude mít v představenstvu 2 z 5 členů s rozsáhlými pravomocemi veta při průmyslových a strategických rozhodnutích, jakož i při jmenování důvěryhodného prezidenta celé společnosti. Společnost Air France, která již v minulosti aktivně spolupracovala se společností Alitalia a která vždy deklarovala svůj zájem o prohloubení vztahů v oblasti řízení letecké dopravy z a na italské území, by se v následujících měsících podílela 9,9 % akcií a Delta 5 %, čímž by se podíl společnosti Certares snížil na 40,1 %.

Nabídka předložená společnostmi Lufthansa a MSC předpokládala zaplacení přibližně 850 milionů eur za 80 % podíl a neposkytovala dostatečné záruky ohledně rozhodovacích pravomocí, které by italský stát získal při rozhodování, jako je například dlouhodobý problém propouštění, což by vyvolalo určitou nespokojenost odborů a sdružení, které se podílejí na ochraně zaměstnanců italských leteckých společností.

Společnosti Lufhtansa a MSC se prostřednictvím oficiálního sdělení nechaly slyšet, že svou nabídku považují pro Air Ita stále za nejvýhodnější, ačkoli téměř úplná privatizace národní letecké společnosti s nevyčíslitelným potenciálem, jako je italská, nemusí být vůbec výhodná.

Společnost Lufhtansa chápe vůli italského ministerstva hospodářství a financí přiklonit se k nabídce, která zaručuje větší účast a významné rozhodovací pravomoci. Německá skupina si však udržuje vynikající pozici na italském trhu díky již spravovaným značkám, včetně Air Dolomiti s přibližně 4 miliony cestujících a více než 130 denními odlety z 21 různých destinací.

Rozhodnutí o akvizici je na současném italském ministrovi hospodářství, který by případně mohl podepsat pouhé memorandum o porozumění, které by však nastupující vládu nezavazovalo k tomu, aby Air Ita skutečně prodala, nebo by mohl definovat předběžný akt, který by byl závazný a který by v případě, že by se nová vláda rozhodla jednání zastavit, stanovil milionovou pokutu ve prospěch potenciálních kupců.

S volbami u bran se otázka Air Ita stává klíčovou pro vnitřní význam akvizice tohoto rozsahu a řízení zúčastněných stran bude mít zásadní význam pro to, aby se zabránilo shromažďování dalšího propadáku a pro definici dohody, která zaručí kontrolu ze strany státu nezbytnou pro definování skutečně italské nejdůležitější letecké společnosti poloostrova. Případná existence letecké společnosti, která by byla plně pod správou italské vlády, se vždy zdála být nepříliš pragmatická a obtížně aplikovatelná. Proto je nezbytné mít jistotu spolehlivých partnerů, kterým skutečně záleží na úspěchu společnosti.

Autor: Mgr: Alessandro Fiorentino

The text was translated by an automatic system