Subscribe
Två veckor före presentationen av budgeten för 2027 visar vice premiärministern och finansministern Simon Harris upp en regering som är oenig om en skatt som han själv har sagt borde avskaffas. Denna sista vändning i en fråga som Harris har uttalat sig tydligt om under hela året tyder på att budgeten för 2027 kommer att bli hårdare än väntat. På sin Substack skriver vice premiärministern skrev ”Vi får aldrig sätta våra barns framtid på spel. Det är avgörande att hjälpa till här och nu samtidigt som vi planerar för de kommande årtiondena.” Trots tidigare löften om ett generöst skattepaket för att möta levnadskostnaderna verkar regeringen nu förbereda sig för att lägga fram ännu en åtstramningsbudget. Kanske är det överskridandet på 640 miljoner euro från UtbildningsdepartementetVad är det som väger tungt i deras tankar – den situation som har tvingat fram utgiftsnedskärningar inom hela Irlands förvaltningsapparat? Det finns en lång tradition av att regeringen lovar skattesänkningar eller åtgärder för att lindra levnadskostnaderna, bara för att sedan dra tillbaka och förneka dem när det är dags att betala. Inget bättre exempel illustrerar denna trend än Fine Gaels backande när det gäller avskaffandet av den allmänna socialavgiften.
Den 6 oktober kommer Simon Harris att lägga fram sin första budget som finansminister sedan han tog över efter sin kollega Pascal Donohoe, som avgick från regeringen för att börja arbeta vid Världsbanken. Om man ska döma av Harris senaste kommentarer om ”deemed disposal” förbereder sig regeringen på att göra en helomvändning, efter att han i flera månader framfört just de argument som nu kommer att användas mot honom. Den 24 september, när han tillfrågades om hur ”deemed disposal” kommer att samverka med hans nya personliga investeringskonton, sade Harris: ”Vi måste gå bortom ‘deemed disposal’.” Så mycket stämmer, men hans ytterligare kommentarer illustrerar den kraftiga kursändring i budgetpolitiken som regeringen är på väg att genomföra. Eftersom ”deemed disposal” var en åtgärd mot skatteflykt sade Harris att ”det vore viktigt att ersätta den”. Vidare tillade han att ”hur mycket vi kan åstadkomma i denna budget kommer att bero på det övergripande skattepaketet och konkurrerande prioriteringar”. Även om han förväntar sig att göra ”vissa framsteg” när det gäller ”deemed disposal”, tyder vice premiärministerns kommentarer på att ”deemed disposal”, trots att han talat om det så länge, inte längre är en fråga som han prioriterar.
För en finansminister som vill få irländarna att investera sina besparingar visar detta beslut att ta bort ”deemed disposal” från listan över prioriteringar för reformeringen av sektorn för privatpersoners investeringar i Irland på en djupgående brist på förståelse för de problem som detta medför.
Principen om ”deemed disposal” är omöjlig att försvara. Den avskräcker aktivt småsparare och hämmar tillväxten genom ränta-på-ränta-effekten på investeringar. Om en person skulle placera sina pengar i en börshandlad fond kommer skattemyndigheten vart åttonde år att ta ut en skatt på 38 procent av de orealiserade vinsterna, även om man inte har sålt. I praktiken innebär begreppet ”presumerad avyttring” att varje privatinvesterare i Irland behandlas som en potentiell skatteflyktare, och syftar till att i förtid ta en del av vinsten till en högre skattesats än den vanliga kapitalvinstskatten på 33 procent.
För att visa hur ofattbart dumt det så kallade ”deemed disposal”-systemet är, infördes det ursprungligen av tidigare Finansminister Brian Cowen ville motverka en specifik form av skatteundandragande som de irländska skattemyndigheterna hade upptäckt, där vissa livförsäkringar förlängdes utan att skatt togs ut. Begreppet ”deemed disposal” var alltså aldrig avsett att användas för att beskatta ETF:er från början, men retoriken om att det är en åtgärd mot skatteundandragande har varit konstant. En föråldrad skatteregel, utformad för att hantera ett specifikt problem, har förstört privatpersoners investeringsmöjligheter i Irland, och dess konsekvenser, som sträcker sig över flera decennier, har lett till en brist på irländska privatinvesteringar, samtidigt som sparare i hela Europeiska unionen gärna investerar i ETF:er med säte i Irland.
År 2025 uppskattade regeringen att avskaffandet av den fiktiva avyttringen endast skulle kosta statskassan 142 miljoner euro i årliga intäkter. Med tanke på skattens bakåtsträvande karaktär, hur den påverkar ränta-på-ränta-effekten negativt och att sålda investeringar oundvikligen kommer att beläggas med kapitalvinstskatt vid försäljningen, finns det övertygande argument för att regeringen skulle kunna generera högre långsiktiga intäkter utan den så kallade ”deemed disposal”-regeln. Men trots att irländska politiker som Simon Harris gärna talar om långsiktigt beslutsfattande är deras horisont anmärkningsvärt kort.
Tánaiste har med rätta ofta kritiserat principen om ”deemed disposal”, som enbart missgynnar småsparare och utgör ett allvarligt hinder för att skapa en investeringskultur i Irland. I februari sa han till sina parlamentarisk partigrupp att Irland var ”efterblivet på europeisk nivå” när det gäller investeringar, och lovade att främjandet av sparande och investeringar skulle vara en ”absolut prioritet” i hans budgetar som finansminister. Regeringen är medveten om att den fiktiva avyttringen är ett problem, och av den anledningen sänkte man tidigare skatten på fiktiv avyttring från 42 procent till 38 procent. Men dessa 38 procent, som ligger 5 procent över kapitalvinstskatten, är ingen lösning alls.
Tidigare denna månad, den 6 september, hävdade biträdande finansminister Robert Troy att begreppet ”fiktiv avyttring” hörde ”till en svunnen tid” och att införandet av nya investeringskonton skulle kräva att det avskaffades. Även om vi nu har fått officiell bekräftelse på att spar- och investeringskonton kommer att undantas från den så kallade ”deemed disposal”, har en översyn av själva skatten skjutits upp till budgeten för 2028 och därefter. Detta har utan tvekan varit en besvikelse för småspararna i Irland, som tvingas leva med en ofattbart inkompetent regel som inte finns någon annanstans i Europeiska unionen.
Och så har vice premiärministern under de senaste sex månaderna intagit tre olika ståndpunkter enbart när det gäller ”deemed disposal”, allt från att skatten är oförsvarlig, att den kan vänta, till att ”vissa framsteg” kanske kan göras. Det enda som förblir konstant under hans ledning av finansdepartementet är att kontroverser och upprördhet garanterat uppstår när han inte infriar sina löften. Harris har rutinmässigt beskrivits av media och politiker som den typ av politiker som gärna presenterar en idé innan han har påbörjat arbetet med att omvandla den till offentlig politik. Nu verkar det som om Harris, åtminstone när det gäller ”deemed disposal”, börjar inse att en sådan inställning är särskilt oklok att ha som finansminister.
Finansministern har satt som mål att skapa en investeringskultur i Irland, vilket objektivt sett är en positiv sak; men hans obeslutsamma tvekan inför en kostnad på 142 miljoner euro för statskassan – en kostnad som är absolut nödvändig för att avskaffa begreppet ”deemed disposal” och uppnå hans mål – kommer utan tvekan att väcka vrede hos den privata investeringsbranschen och just de människor som han under det senaste året har försökt blidka med sin politiska retorik om investeringar. För en så låg kostnad som skulle skapa objektivt positiva ekonomiska avkastningar och politiska poäng för regeringen finns det ingen annan slutsats man kan dra än en blandning av inkompetens och möjligheten till en sparsam budget.
Lösningen på hans dilemma är att omvandla de nya spar- och investeringskontona till ett tvådelat investeringssystem. Det är i sig inget problem; en fördelaktig skattebehandling – inklusive avskaffandet av den fiktiva avyttringen på kontona – är absolut nödvändig för att få den irländska privatinvesteringssektorn att växa och frigöra tillväxtmöjligheter för irländarnas sparande. Det grundläggande problemet är att Harris förväntar sig att hans konton ska bli det dominerande sättet att investera i Irland, snarare än bara ett av många alternativ. Detta kommer oundvikligen att skapa problem längre fram, eftersom investerare med tillgångar och ETF-innehav utanför SIA-kontona kommer att uppleva att de behandlas orättvist av statens skattepolitik.
Det är typiskt för den irländska regeringen att blåsa upp en fråga ur tomma intet och använda subtila signaler om just detta problem. ”Deemed disposal” innebär just detta, och för en bråkdel av en procent av statsbudgeten skulle de kunna avskaffa det, vilket på lång sikt skulle ge både ekonomiska och politiska fördelar. Det faktum att de inte gör detta väcker ännu fler frågor om denna budgets karaktär och regeringens outtalade finanspolitiska utsikter.