Subscribe
Od Monaka do Irske, režimi niskih poreza i dalje privlače bogatstvo i multinacionalne profite unatoč godinama europskih i OECD reformi
Deset godina nakon objavljivanja Panamskih dokumenata, rasprava o poreznim oazama i agresivnom poreznom planiranju ostaje aktualna kao i uvijek. Godine 2016. međunarodni konzorcij istraživačkih novinara otkrio je više od 11 milijuna povjerljivih dokumenata povezanih s panamskom odvjetničkom tvrtkom Mossack Fonseca, otkrivajući kako su političari, milijarderi, korporacije i poznate osobe koristili offshore strukture kako bi smanjili – a ponekad i izbjegli – poreze. Skandal je šokirao javno mnijenje diljem svijeta i istaknuo rastuću neravnotežu: dok su se obični građani i poduzeća suočavali s mjerama štednje i rastućim oporezivanjem, ogromne količine bogatstva bile su zaštićene od nacionalnih poreznih sustava.
Desetljeće kasnije, unatoč međunarodnim reformama i strožim pravilima transparentnosti, problem nipošto nije nestao. Prema nedavnoj studiji CGIA-e iz Mestrea, samo je Italija tijekom 2024. izgubila otprilike 10 milijardi eura poreznih prihoda zbog premještanja dobiti i povoljnih stranih poreznih jurisdikcija. I suprotno uvriježenom mišljenju, moderne porezne oaze nisu ograničene samo na tropske otoke ili udaljene offshore teritorije. Nekoliko najpovoljnijih fiskalnih režima nalazi se izravno unutar same Europe.
Međutim, važno je razlikovati legitimne jurisdikcije s niskim porezima od klasičnih poreznih oaza. Organizacija za ekonomsku suradnju i razvoj općenito definira poreznu oazu kao jurisdikciju koju karakteriziraju izuzetno niske ili nulte porezne stope, ograničena transparentnost, slabi zahtjevi za ekonomsku supstancu i ograničena razmjena informacija sa stranim poreznim vlastima. Malo europskih država sada istovremeno ispunjava sve ove kriterije, uglavnom zbog rastućeg međunarodnog pritiska. Pa ipak, mnoge zemlje i dalje nude vrlo atraktivne sustave za bogate pojedince i multinacionalne korporacije.
Možda najpoznatiji primjer je Monako. Ova sićušna mediteranska kneževina ne naplaćuje porez na dohodak svojim stanovnicima, čime se efektivno eliminira ekvivalent talijanskog IRPEF-a. Nije iznenađujuće da je Monako postao dom brojnim slavnim osobama i sportašima, uključujući Jannika Sinnera, Flavija Briatorea i Lewisa Hamiltona. Stanovnici također imaju koristi od nepostojanja poreza na kapitalnu dobit na mnoga financijska ulaganja. Važno je napomenuti da su ti aranžmani uglavnom legalni i temelje se na pravilima o prebivalištu, a ne na izravnoj utaji poreza.
Ako Monako predstavlja utočište za bogate pojedince, Luksemburg je povijesno postao preferirano odredište za multinacionalne korporacije i investicijske holdinge. Kao jedna od osnivačica Europske unije, Luksemburg je razvio naprednu financijsku i korporativnu infrastrukturu koja ga je transformirala u jedno od najvećih europskih financijskih središta. Kroz strukture poput holding društava SOPARFI, korporacije mogu upravljati međunarodnim sudjelovanjima pod vrlo povoljnim poreznim uvjetima. Dividende i kapitalni dobici od stranih podružnica često imaju koristi od velikodušnih izuzeća, što tvrtkama omogućuje koncentraciju dobiti u Velikom Vojvodstvu uz smanjeno oporezivanje. Velike talijanske industrijske grupe, uključujući Ferrero i EssilorLuxotticu, često su povezivane sa strukturama sa sjedištem u Luksemburgu.
Druge europske jurisdikcije i dalje održavaju slično povoljne sustave. Lihtenštajn i Andora nekada su bili prvenstveno poznati po strogoj bankarskoj tajni i minimalnom oporezivanju. Iako su se pravila transparentnosti znatno pooštrila posljednjih godina, obje zemlje i dalje nude konkurentno porezno okruženje. Lihtenštajn se sve više usredotočio na međunarodne financije i regulaciju kriptovaluta, dok je Andora i dalje privlačna poduzetnicima i bogatim stanovnicima koji traže lakše oporezivanje nego u susjednim zemljama EU.
Izvan Europske unije, britanska krunska teritorija – posebno Jersey, Guernsey i Otok Man – i dalje igraju važnu ulogu u globalnom poreznom planiranju. Ovi teritoriji održavaju široku fiskalnu autonomiju i u mnogim slučajevima primjenjuju stopu poreza na dobit od 0 posto za brojne tvrtke. Otok Man postao je posebno istaknut u online klađenju i e-igrama zahvaljujući fleksibilnoj regulaciji i povoljnom fiskalnom tretmanu.
Ipak, najkontroverzniji primjeri često se nalaze unutar same Europske unije. Zemlje poput Irske i Nizozemske često se optužuju za sudjelovanje u „poreznom dampingu“ – agresivnoj fiskalnoj konkurenciji osmišljenoj kako bi privukle multinacionalne profite.
Irska je velik dio svog gospodarskog uspjeha izgradila na stopi poreza na dobit od 12,5 posto i nizu povoljnih aranžmana za multinacionalne tehnološke tvrtke. Globalni divovi poput Applea, Googlea i Mete uspostavili su velike europske operacije u Dublinu. Slučaj Apple postao je simboličan nakon što je Europska komisija tvrdila da su posebni porezni sporazumi omogućili tvrtki da gotovo uopće ne plaća poreze na određene europske dobitke. Europski sud pravde potvrdio je 2024. zahtjev Bruxellesa za 13 milijardi eura neplaćenih poreza.
Nizozemska je slijedila drugačiji put. Umjesto da se oslanja na iznimno niske porezne stope, nizozemski sustav postao je poznat po svojoj opsežnoj mreži poreznih ugovora i fleksibilnim strukturama holdinga koje su omogućavale prolazak autorskih naknada, dividendi i dobiti kroz zemlju uz minimalno oporezivanje. Značajan primjer je Exor, koji je 2016. preselio svoje sjedište u Amsterdam, a istovremeno zadržao snažne industrijske veze s Italijom.
U međuvremenu, Mađarska, Malta i Cipar predstavljaju još jedan model fiskalne konkurencije. Mađarska primjenjuje najnižu stopu poreza na dobit u EU od samo 9 posto, dok malteški mehanizmi povrata poreza mogu smanjiti efektivno oporezivanje dobiti na oko 5 posto. Cipar i dalje privlači međunarodni kapital povoljnim tretmanom udjela i intelektualnog vlasništva.
Kao odgovor na sve veće kritike, OECD i G20 uveli su Globalni minimalni porez, koji je stupio na snagu 2024. Reforma utvrđuje minimalnu poreznu stopu od 15 posto za multinacionalne grupe s prihodima većim od 750 milijuna eura. Ako tvrtke plaćaju manje od toga u jurisdikcijama s niskim porezima, njihove matične zemlje mogu uvesti dodatni namet kako bi premostile jaz.
Cilj je jasan: smanjiti poticaj multinacionalnim korporacijama da umjetno prebacuju profit u inozemstvo. Hoće li reforma značajno ograničiti poreznu konkurenciju unutar Europe ostaje neizvjesno. Međutim, ono što je sigurno jest da borba između nacionalnih javnih financija i globalne optimizacije poreza nije ni blizu kraja.
Alessandro Fiorentino