Subscribe
Medan vi i den första delen försökte belysa den historiska och ekonomiska uppbyggnaden av Europeiska unionen genom en analys av väststaterna (grundarna av det europeiska projektet och de främsta förespråkarna för europeisk budgetdisciplin), försöker vi i den andra delen analysera situationen ur ett statsskuldsperspektiv och resten av staterna på den gamla kontinenten. Ett specialfall är Östeuropa, en region som har präglats av övergången från planekonomi till marknadsekonomi, och de länder i det forna Sovjetblocket som gradvis har integrerats i unionens strukturer och fört med sig en betydande ekonomisk potential, men också systemiska sårbarheter.
Denna andra del syftar till att vara en analys av hur de nya medlemsländerna har förhållit sig till den västeuropeiska ekonomiska modellen, hur de har hanterat statsskulden i samband med konvergensprocesserna och vilka effekter åtstramnings-, privatiserings- och reformpolitiken har haft på de östeuropeiska regeringarna. Vi kommer också att försöka förklara den nordeuropeiska ekonomiska modellen, som är en spegelbild av den sydeuropeiska modellen och ömodellen, samt EU-utvidgningens inverkan på den europeiska budgetbalansen, framväxten av nya regionala ekonomiska centra, i samband med de omvandlingar som orsakats av den senaste tidens händelser som sätter EU på prov (energikrisen, pandemin och konflikten i Ukraina). Den fråga vi vill ha svar på är om och hur EU kan upprätthålla sin ekonomiska och politiska sammanhållning i ett alltmer diversifierat område där statsskulder, utvecklingsnivåer och nationella prioriteringar fortsätter att vara djupt ojämlika.
Nordeuropa: välstånd genom innovation och en effektiv välfärdsstat
Om vi tänker på Västeuropa som Europeiska unionens ekonomiska hjärta, kan vi säga att Nordeuropa (som består av Island, Norge, Sverige, Finland och Danmark) är dess klarsynta sinne. Genom historien har länderna i Nordeuropa lyckats med det som resten av kontinenten har försökt men misslyckats med, nämligen att kombinera den fria marknadens effektivitet med en generös och fungerande välfärdsstat. I de flesta ekonomiska rapporter beskrivs den nordiska ekonomiska modellen ofta som ”den mest framgångsrika syntesen av kapitalism och solidaritet”. I dessa länder stöder regeringarna innovation, statsskulden hålls under kontroll och den sociala tilliten (dvs. graden av ömsesidig respekt mellan medborgare och institutioner) når rekordnivåer.
Sverige är överlägset ledande i Europa inom den gröna och digitala ekonomin och har en av de lägsta statsskulderna i EU (cirka 31,5% av BNP). Den svenska modellen bygger på en kombination av budgetdisciplin, teknisk innovation och sociala investeringar. De områden som tillför värde till den svenska ekonomin är teknik och digitalisering, utbildning och grön industri. Företag som Ericsson, Klarna och Spotify har gjort Sverige till ett globalt nav för innovation. När det gäller grön industri har Sverige satsat stort på vindkraft, återvinning och hållbara transporter. Det fria, kritiskt tänkande orienterade utbildningsprogrammet producerar en skicklig arbetskraft. När det gäller områden där Sverige brister kan vi nämna den traditionella tunga industrin och jordbruket, som har tappat mark till automatisering och outsourcing. Under många år var Sverige känt för sin metallurgiska industri och pappersproduktion, men i och med genomförandet av gröna, icke-förorenande projekt har dessa industrier minskat dramatiskt. Det svenska jordbruket är fortfarande beroende av import och subventioner. När det gäller socialpolitik avsätter Sverige cirka 30% av sin BNP till socialt skydd. De sociala förmånerna omfattar stöd till utbildning och bostäder, generös föräldraledighet och allmän offentlig sjukvård. Som ett resultat av denna politik har Sverige en av de lägsta fattigdomsnivåerna i världen och en stark social sammanhållning.
När vi talar om Danmark kan vi säga att det är ett fascinerande fall. Den danska staten har en liten administration men tillhandahåller omfattande offentliga tjänster. Den danska statsskulden är 35,5% av BNP, och Danmark har lyckats omvandla välfärdsstaten till en effektiv mekanism. Förnybar energi (vindkraftsjätten Vestas), sjöfartsindustrin (Maersk, världsledande inom containertransporter), IT och bioteknik (sektorer med exponentiell tillväxt) är de områden där den danska ekonomin utmärker sig. På minussidan finns byggbranschen (som påverkas av höga arbetskraftskostnader) och det traditionella jordbruket, som tappar mark i global konkurrenskraft. På den sociala fronten erbjuder Danmark universellt stöd inom utbildning, arbetslöshet och hälsa, men villkorar detta stöd med medborgarnas aktiva deltagande på arbetsmarknaden (”flexicurity”). Resultatet är en sysselsättningsgrad på över 75% och en stabil skuldsättning, som stöds av en solid skattebas.
Med en statsskuld på 73,9% av BNP är Finland mer ekonomiskt utsatt än sina grannar i norr, men landet är fortfarande ett exempel på ansvarsfullt styre. Under många decennier var Sovjetunionen Finlands största handelspartner, men efter Sovjetunionens kollaps återuppfann Finland sig självt genom utbildning och teknik. Skogsbruk och naturresurser (hållbart utnyttjande och export av ekologiskt kunnande), teknik (Nokias arv har skapat en solid infrastruktur för nystartade företag) och utbildning (med fokus på kritiskt tänkande anses det finska utbildningssystemet vara det bästa i världen) är Finlands ekonomiska och sociala styrkor. Efter Nokias nedgång har den traditionella elektronikindustrin minskat avsevärt, och banksektorn, som konsoliderats genom fusioner, är inte Finlands starka sida. Med betoning på lika möjligheter och innovation investerar den finska staten över 28% av BNP i sociala tjänster, medan ekonomiska kriser, oavsett om de är regionala eller globala, alltid har behandlats som möjligheter till reformer, inte åtstramningar.
Konungariket Norge är en del av Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, men är inte medlem i EU. Norge är ett exempel på förvaltning av naturresurser och har en statsskuld på 39% av BNP och världens största statliga förmögenhetsfond (över 1,5 biljoner USD). Finansiella och digitala tjänster, vattenkraft och marin teknik, tillsammans med betydande olje- och naturgasreserver (som förvaltas på ett hållbart sätt), är de viktigaste drivkrafterna i den norska ekonomin. De nästan 35 procent av budgeten som Norge avsätter för att finansiera socialt skydd kommer till stor del från intäkterna från den statliga förmögenhetsfonden, inte från skulder, vilket resulterar i absolut finanspolitisk stabilitet och en ekonomi som är redo för övergången efter oljan.
Island har gjort en spektakulär comeback efter den förödande bankkrisen 2008 genom att fokusera på grön teknik, geotermisk energi och turism. Med en offentlig skuld på 67% av BNP är den finska finanspolitiska modellen nu en av de mest försiktiga i världen, och staten har lärt sig den hårda läxan att överdimensionera finanssektorn.
De nordiska länderna visar oss att välstånd kan uppnås genom utbildning, öppenhet och rättvisa. Genom att hålla den offentliga skulden låg har befolkningen förtroende för institutionerna, och eftersom korruptionen är nästan obefintlig kan en sund ekonomisk miljö skapas. Denna sunda ekonomiska miljö är den modell som Europeiska unionen försöker sprida genom strukturreformer, men som fortfarande är svår att tillämpa i södra eller östra EU, där kulturella och historiska faktorer är helt annorlunda.
Sydeuropa, den bräckliga skönheten i skuldsatta ekonomier
Om norr symboliserar effektivitet, så symboliserar södra Europa komplexitet. Grekland, Cypern, Italien, Spanien och Portugal är länder med starka historiska traditioner, men med ekonomier som präglas av strukturell stelhet, politiskt förmynderi och högt socialt tryck. Södra EU drabbades hårdast av finanskriserna 2008-2013, vilket avslöjade ländernas beroende av turism, inhemsk konsumtion och överdrivna offentliga utgifter. Man kan säga att länderna i södra EU lider av en ödesdiger kombination: byråkratiska strukturer, låg produktivitet och hög skuldsättning. Men deras turistiska, kulturella och mänskliga potential är enorm. Krisen har tvingat ledarna i syd att lära sig budgetdisciplin, och reformer inom digitalisering och grön energi ger en ny chans till modernisering.
Italien är paradoxen av skuldsatt välstånd, med 137,3% av BNP. Italien är symbolen för den sydliga paradoxen, en utvecklad men kroniskt sårbar ekonomi. Industrin i norra Italien (Lombardiet, Emilia-Romagna) är bland de mest konkurrenskraftiga i världen, medan den södra delen (Mezzogiorno) fortfarande är underutvecklad. Turism och gastronomi, fordonsindustri, design, mode och lyxvaror är de områden som tillför värde till den italienska ekonomin. Byråkrati och endemisk korruption inom administrationen är tillsammans med jordbruket Italiens svaga punkter. Italien avsätter över 29% av sin BNP till socialt skydd, men systemets ineffektivitet och skatteflykt förstärker skulden. På varandra följande politiska kriser och avsaknaden av strukturreformer har lett till en kronisk stagnation.
Spanien, med en skuld på 100,6% av BNP, kan beskrivas med två termer: omvandling och sårbarhet. Under 2000-talet upplevde landet en spektakulär tillväxt, men fastighetskrisen 2008 tvingade den spanska ekonomin på knä. Finanspolitiska reformer ledde dock till en återhämtning baserad på export och turism. Med 80 miljoner besökare årligen är turismen ett av de områden som skapar mervärde i den spanska ekonomin. Förutom turismen bidrar förnybar energi (sol och vind) samt fordons- och textilindustrin till att stärka den iberiska ekonomin. Analytiker menar att Spaniens svagheter ligger i banksektorn, som har påverkats av skuldkrisen, och i byggsektorn. Spanien har en hög arbetslöshet, särskilt bland ungdomar. Tjugoåtta procent av statsbudgeten går till socialbidrag, och den katalanska krisen och den politiska splittringen har fördjupat den interna polariseringen.
Efter att ha varit på gränsen till konkurs 2011 har Portugal blivit ett exempel på återhämtning genom reformer. Man kan säga att portugiserna har lärt sig disciplin av krisen. Trots att statsskulden är 112 procent av BNP växer ekonomin stadigt och Lissabon lockar till sig investeringar inom teknik, turism och förnybar energi. Socialpolitiken är balanserad, med anslag på 26 procent av BNP, och Portugals framgångar beror till stor del på samarbetet med EU och den effektiva förvaltningen av EU:s fonder.
Med en statsskuld på 142,2% av BNP är Grekland symbolen för den europeiska skuldkrisen. Landet gick igenom den allvarligaste ekonomiska krisen i Europas moderna historia mellan 2009 och 2018 och förlorade en fjärdedel av sin BNP. Turismen, som står för 25% av BNP, och sjötransporter (Grekland har en av världens största handelsflottor) håller landet flytande. Den lokala grekiska industrin har decimerats av åtstramningar och den offentliga sektorn anses vara korrupt och ineffektiv. Se den europeiska åklagarmyndighetens utredning om förskingring av EU-medel avsedda för jordbrukssektorn, där höga grekiska tjänstemän är inblandade. Grekland har uppnått en långsam stabilisering, vilket krävde tre finansiella räddningsprogram. Tyvärr har de sociala kostnaderna varit enorma, med alarmerande arbetslöshetstal, sjunkande födelsetal och en massiv migration av medborgare till väst.
Cypern, en mikrostat som är beroende av finansiella tjänster och turism, har en skuld på 85% av BNP. Finanskrisen 2013, som utlöstes av exponeringen mot den grekiska skulden, ledde till snabba reformer. För närvarande växer den cypriotiska ekonomin måttligt, med stöd av utländska investeringar och IT.
Central- och Östeuropa: mellan konvergens och bräcklighet
Polen, Tjeckien, Slovakien, Ungern, Rumänien och Bulgarien representerar historien om en snabb omvandling under de senaste tre decennierna. Efter kommunismens fall 1989 övergick dessa länder från planekonomi till marknadsekonomi, från auktoritära regimer till fungerande demokratier och från isolering till europeisk integration. Låga arbetskraftskostnader, tillgång till europeiska fonder och en accelererad industriell utveckling gör dessa länder till EU:s tillväxtmotor. Men bakom framgången döljer sig svagheter som underutvecklad social infrastruktur, beroende av utländskt kapital och en tillväxtmodell som bygger på konsumtion snarare än innovation.
Polen är EU:s östra tiger. Med en statsskuld på 49,2% av BNP är Polen det största och mest stabila landet i Östeuropa. Ekonomin har vuxit stadigt, utan någon större recession, och blivit en stöttepelare i regionen. Moderniserat jordbruk, fordons- och elektronikindustri, IT och outsourcing är områden där polackerna utmärker sig. På grund av EU:s klimatpolitik är gruvsektorn (särskilt kolbrytning) på tillbakagång. Staten avsätter ca 23% av BNP till socialt skydd, men med tonvikt på familjestöd genom barnbidrag och subventioner. Den polska ekonomiska modellen kombinerar marknadskapitalism med ekonomisk nationalism. Politiskt har Polen upplevt spänningar kring rättsstatsprincipen, men har trots detta en robust ekonomi med en framväxande medelklass och en hållbar skuldsättning.
När vi säger Tjeckien säger vi den centraleuropeiska disciplinen. Med en statsskuld på 44% av BNP har landet en av de starkaste ekonomierna i regionen. Levnadsstandarden ligger nära Österrikes och beror på en diversifierad industri och en effektiv administration. Stads- och sjukvårdsturism, elektronisk och mekanisk utrustning samt bilindustrin är bara tre av de ekonomiska sektorer som gör Tjeckien till ett ekonomiskt stabilt land. Med utgifter på cirka 25% av budgeten upprätthåller regeringen en försiktig beskattning och en balanserad socialpolitik, vilket visar att disciplin och öppenhet kan omvandla en postkommunistisk ekonomi till en mogen europeisk ekonomi.
Slovakien (skuld 57% av BNP) är integrerat i västerländska produktionskedjor och starkt beroende av fordonsindustrin. Anslutningen till eurozonen har medfört en strikt budgetdisciplin, vilket har begränsat den monetära flexibiliteten. Med en liten ekonomi, men med goda förbindelser till Tyskland och Tjeckien, är Slovakiens största utmaning det alltför stora beroendet av en enda sektor (fordonsindustrin) och utflyttningen av arbetskraft.
Ungern (statsskuld på 76% av BNP) har följt en fluktuerande ekonomisk bana. Regeringen har kombinerat utländska investeringar med politisk kontroll över ekonomin. Småföretagare, media och utbildning som påverkas av politisering är nackdelarna med den ungerska ekonomin. Å andra sidan utmärker sig Ungern inom fordons-, energi-, jordbruks-, läkemedels- och IT-industrin. Trots att regeringen investerar 27% av sin budget i socialpolitik kvarstår regionala obalanser. Ett strukturellt problem för den europeiska konvergensen är att de institutionella friheterna urholkas, trots att den ekonomiska tillväxten är reell.
När den kommunistiska regimen föll i Rumänien hade landet ingen utlandsskuld. För närvarande uppgick den offentliga skulden, rapporterad i slutet av tredje kvartalet 2024, till cirka 53,1% av BNP och makroekonomiska modeller och expertprognoser uppskattar att skulden kan nå nära 59-60% av BNP i slutet av detta år. Uppskattningar tyder på att 60-procentsgränsen kan komma att överskridas med ett underskott på över 8 procent 2025. Ökningen av den offentliga skulden drivs främst av ett mycket stort budgetunderskott (rapporterat som ENS 9,3 procent av BNP 2024), som drivs av ökningar av pensioner och löner i den offentliga sektorn samt ökningar av löpande utgifter. Rumänien står inför höga räntekostnader; när man analyserar lån mellan medlemsländerna betalar Rumänien de högsta räntorna i EU. Dessa frågor har upprepade gånger lyfts fram av europeiska institutioner och kreditvärderingsinstitut, som har varnat beslutsfattarna. Regeringen försöker för närvarande genomföra ekonomiska reformer, men effekterna har ännu inte märkts av. Frågan om den särskilda pensionslagen, som inte har reformerats, kan snart leda till att PNNR förlorar över 200 miljoner euro. Europeiska kommissionen har trappat upp förfarandena för Rumänien på grund av landets alltför stora underskott. Om skulden definitivt överstiger 60% av BNP kommer jämförelserna med andra EU-länder att förändras och Rumänien kommer inte längre att vara ett land med ”låg skuld” i förhållande till EU-genomsnittet.
Ihållande fattigdom men finanspolitisk stabilitet gör Bulgarien (med en statsskuld på endast 26,7 procent av BNP) till en förkämpe för budgetdisciplin, vilket har gjort det möjligt för landet att gå med i euron den 1 januari 2026. Låga offentliga utgifter, låga löner och massiv migration är faktiskt baksidan av framgången. Bulgarien har stora problem med infrastruktur, sjukvård och utbildning. Å andra sidan utmärker sig landet inom IT, outsourcing och turism. Bulgarien har den lägsta andelen av BNP som avsätts till socialt skydd i EU, 18 procent, vilket håller skulden nere men ökar de sociala skillnaderna.
Central- och Östeuropa är ”den europeiska konvergensens laboratorium”. Östländerna växer snabbt, men har ännu inte konsoliderat en hållbar intern utvecklingsmodell. De är fortfarande beroende av utländska investeringar och EU-medel, vilket gör deras ekonomier sårbara för externa chocker.
Irland, Malta, Litauen, Lettland och Estland, små eller geografiskt isolerade stater med en strategisk roll i Europeiska unionen, är en del av det perifera och insulära Europa. Ekonomierna i dessa länder visar hur flexibilitet och digitalisering kan kompensera för den inhemska marknadens ringa storlek.
Med en statsskuld på 83% av BNP men en enorm BNP per capita tack vare närvaron av multinationella företag från andra sidan Atlanten är Irland ett finanspolitiskt mirakel. Bankkrisen 2008 förvandlade Dublin till ett globalt teknik- och finansnav. En extremt attraktiv skattepolitik (12,5% bolagsskatt) har lockat till sig massiva investeringar, men också kritik från EU om ”skattedumpning”. Irland är ett tydligt exempel på att finanspolitisk flexibilitet kan förvandla en perifer stat till en ekonomisk supermakt.
Malta har en skuld på 52% av BNP och är en ekonomi som främst bygger på turism, maritim teknik och finansiella tjänster. Tack vare flexibla regleringar är ön ett viktigt centrum för onlinespel och blockchainföretag. Även om den lilla storleken gör Malta sårbart för externa chocker har landet en hög BNP per capita och ett fungerande socialt system.
De baltiska länderna är ett bra exempel på motståndskraft och digitalisering. Estland (21,4% skuld) är en global pionjär inom digital förvaltning, med ett 100% online e-medborgarskap och administrationssystem. Lettland (39,9%) och Litauen (38,3%) har dynamiska ekonomier med massiva investeringar inom IT, energi och logistik. Dessa länder gick igenom allvarliga kriser 2009 men återhämtade sig genom reformer och innovation. Digitaliseringen har blivit deras symbol för motståndskraft och medlemskapet i NATO och EU ger dem strategisk stabilitet.
Skuld, solidaritet och Europeiska unionens framtid
Efter nästan sju decennier av integration är Europeiska unionen en mosaik av historier, kulturer och ekonomiska modeller. En analys av medlemsländernas statsskulder avslöjar en enkel men djupgående verklighet: det finns inte ett enda Europa, utan snarare flera samexisterande Europa. Skuldnivån återspeglar den ekonomiska strukturen och de sociala prioriteringarna i varje nation. De nordliga och västliga länderna kan upprätthålla höga skuldnivåer tack vare sin produktivitet och tillit till institutioner, medan de södra och östra länderna, med låga eller måttliga skuldnivåer, har strukturella sårbarheter och sociala underskott. Socialpolitiken på medlemslandsnivå kan beskrivas som ett mellanting mellan generositet och hållbarhet. Det är därför skillnaderna är så stora. Frankrike, Sverige och Danmark investerar över 30 procent av sin BNP i socialt skydd, medan Rumänien och Bulgarien knappt överstiger 20 procent. Denna asymmetri skapar ett ojämlikt Europa, där levnadsstandarden varierar från 10 000 euro till över 60 000 euro per capita. Dessutom har kriserna inte förstört unionen utan snarare stärkt den. Men vilka är då framtidens utmaningar? För det första, ur demografisk synvinkel, kommer den åldrande befolkningen att sätta press på pensionssystemen, och digitaliseringen kommer att skapa allt större skillnader mellan nord och syd om investeringarna i utbildning inte standardiseras. Den ekologiska omställningen kommer att generera enorma kostnader, men också möjligheter. Men utan finanspolitisk solidaritet och en gemensam finanspolitik kommer euroområdet att förbli ofullständigt.
Unionens framtid kommer att ligga mellan integration och identitet. Europa står inför ett grundläggande dilemma: kan det finnas en ekonomisk union utan en verklig politisk union? Den dagliga verkligheten ger svaret: även om spänningarna ökar är det ömsesidiga beroendet för starkt för att tillåta splittring. Därför är Europeiska unionen i dag ett komplext organ som bygger på kompromisser och anpassning. Medlemsstaternas statsskuld är inte bara en fråga om siffror utan speglar en kollektiv historia från efterkrigstidens ruiner till en av världens mest sofistikerade ekonomiska konstruktioner. Västeuropa erbjuder stabilitet, Nordeuropa erbjuder inspiration, Sydeuropa påminner oss om bräcklighet och Östeuropa erbjuder hopp. Tillsammans utgör dessa regioner ett Europa som, även om det är ofullkomligt, fortfarande är det mest ambitiösa experimentet i modern historia när det gäller ekonomisk solidaritet.