Европа на дълга – икономически, социални и политически събития – част II

Докато в първата част се опитахме да очертаем историческото и икономическото изграждане на Европейския съюз чрез анализ на западните държави (основателки на европейския проект и главни радетели на европейската фискална дисциплина), във втората част си поставихме за цел да анализираме ситуацията от гледна точка на публичния дълг и на останалите държави на Стария континент. Специален случай е Източна Европа – регион, белязан от прехода от планова към пазарна икономика, и страните от бившия съветски блок, които постепенно се интегрираха в структурите на Съюза, носейки със себе си значителен икономически потенциал, но и системни уязвимости.

Втората част има за цел да анализира как новите страни членки са се свързали със западния икономически модел, как са управлявали публичния дълг в контекста на процесите на конвергенция и какъв ефект са имали политиките на строги икономии, приватизация и реформи върху източноевропейските правителства. Ще се опитаме да обясним и северноевропейския икономически модел, отразяващ южноевропейския и островния модел, както и въздействието на разширяването на ЕС върху европейския бюджетен баланс, появата на нови регионални икономически центрове, съотнесени към трансформациите, породени от последните събития, които поставят ЕС на изпитание (енергийната криза, пандемията и конфликтът в Украйна). Въпросът, на който искаме да получим отговор, е дали и как ЕС може да запази икономическото и политическото си сближаване в едно все по-разнообразно пространство, в което публичният дълг, равнищата на развитие и националните приоритети продължават да бъдат дълбоко неравностойни.

Северна Европа: просперитет чрез иновации и ефективна социална държава

Ако смятаме, че Западна Европа е икономическото сърце на Европейския съюз, можем да кажем, че Северна Европа (съставена от Исландия, Норвегия, Швеция, Финландия и Дания) е нейният ясен ум. В историята си страните от Северна Европа са успели да съчетаят ефективността на свободния пазар с щедра и функционална социална държава там, където останалата част от континента се е опитвала, но не е успяла. В повечето икономически доклади скандинавският икономически модел често се характеризира като „най-успешния синтез на капитализъм и солидарност“. В тези страни правителствата подкрепят иновациите, държавният дълг се държи под контрол, а социалното доверие (т.е. нивото на взаимно уважение между гражданите и институциите) достига рекордни нива.

Швеция е европейският лидер в областта на зелената и цифровата икономика и има един от най-ниските публични дългове в ЕС (приблизително 31,5 % от БВП). Шведският модел се основава на комбинация от фискална дисциплина, технологични иновации и социални инвестиции. Областите, които добавят стойност към шведската икономика, са технологиите и цифровизацията, образованието и зелената индустрия. Компании като Ericsson, Klarna и Spotify превърнаха Швеция в световен център на иновациите. Що се отнася до зелената индустрия, Швеция е инвестирала много във вятърна енергия, рециклиране и устойчив транспорт. Свободната образователна програма, ориентирана към критично мислене, създава квалифицирана работна сила. От гледна точка на областите, в които Швеция има недостатъци, можем да изброим традиционната тежка промишленост и селското стопанство, които са загубили позиции заради автоматизацията и аутсорсинга. В продължение на много години Швеция се славеше с металургичната си промишленост и производството на хартия, но с реализирането на екологични, незамърсяващи околната среда проекти, тези отрасли драстично намаляха. Шведското селско стопанство остава зависимо от вноса и субсидиите. По отношение на социалната политика Швеция отделя около 30 % от своя БВП за социална защита. Социалните помощи включват подкрепа за образование и жилище, щедър родителски отпуск и универсално обществено здравеопазване. В резултат на тези политики Швеция има едно от най-ниските нива на бедност в света и силно социално сближаване.

Когато говорим за Дания, можем да кажем, че тя е интересен случай. Датската държава има малка администрация, но предоставя широки обществени услуги. Датският публичен дълг е 35,5 % от БВП, като Дания е успяла да превърне социалната държава в ефективен механизъм. Възобновяемата енергия (Vestas, гигантът в областта на вятърната енергетика), морската индустрия (Maersk, световният лидер в контейнерния транспорт), информационните технологии и биотехнологиите (сектори, които отбелязват експоненциален растеж) са областите, в които датската икономика е отлична. Като отрицателни страни можем да посочим строителството (засегнато от високите разходи за труд) и традиционното селско стопанство, което губи позиции по отношение на глобалната конкурентоспособност. В социалната сфера Дания предлага универсална помощ в областта на образованието и безработицата, здравеопазването, но поставя тази помощ в зависимост от активното участие на гражданите на пазара на труда („гъвкава сигурност“). Резултатът е над 75% заетост и стабилен дълг, подкрепен от солидна данъчна основа.

С публичен дълг от 73,9 % от БВП Финландия е икономически по-застрашена от северните си съседи, но остава пример за отговорно управление. В продължение на много десетилетия СССР беше основният й търговски партньор, но след разпадането на СССР Финландия се преоткри чрез образование и технологии. Горското стопанство и природните ресурси (устойчива експлоатация и износ на екологично ноу-хау), технологиите (наследството на Nokia е създало солидна инфраструктура за стартиращи предприятия) и образованието (фокусирана върху критичното мислене, финландската образователна система се счита за най-добрата в света) са икономическите и социалните предимства на Финландия. След упадъка на Nokia традиционната електронна индустрия отбеляза значителен спад, а банковият сектор, консолидиран чрез сливания, не е силна страна на Финландия. С акцент върху равните възможности и иновациите финландската държава инвестира над 28 % от БВП в социални услуги, а икономическите кризи, независимо дали са регионални или глобални, винаги са били разглеждани като възможност за реформи, а не за строги икономии.

Кралство Норвегия е част от Европейското икономическо пространство, въпреки че не е член на ЕС. Пример за управление на природните ресурси е Норвегия, чийто публичен дълг възлиза на 39% от БВП и която има най-големия суверенен фонд в света (над 1,5 трилиона щатски долара). Финансовите и цифровите услуги, водноелектрическата енергия и морските технологии, както и значителните запаси от нефт и природен газ (управлявани по устойчив начин), са основните двигатели на норвежката икономика. Близо 35% от бюджета, които Норвегия отделя за финансиране на социалната защита, идват до голяма степен от приходите на суверенния фонд, а не от дълг, което води до абсолютна фискална стабилност и икономика, готова за прехода след края на петролния период.

След опустошителната банкова криза от 2008 г. Исландия се завърна по впечатляващ начин, като се съсредоточи върху зелените технологии, геотермалната енергия и туризма. С публичен дълг от 67% от БВП финландският фискален модел сега е един от най-разумните в света, а държавата научи тежкия урок от прекомерното увеличаване на финансовия сектор.

Скандинавските страни ни показват, че просперитет може да се постигне чрез образование, прозрачност и справедливост. Чрез поддържането на нисък държавен дълг населението има доверие в институциите, а тъй като корупцията почти не съществува, може да се създаде здравословна икономическа среда. Тази здравословна икономическа среда е моделът, който Европейският съюз се опитва да разшири чрез структурни реформи, но който остава труден за прилагане в южната или източната част на ЕС, където културните и историческите фактори са напълно различни.

Южна Европа – крехката красота на задлъжнелите икономики

Ако северът символизира ефективност, Южна Европа символизира сложност. Гърция, Кипър, Италия, Испания и Португалия са страни със силни исторически традиции, но с икономики, характеризиращи се със структурна скованост, политическо покровителство и силен социален натиск. Южната част на ЕС беше най-силно засегната от финансовите кризи през 2008-2013 г., които разкриха зависимостта ѝ от туризма, вътрешното потребление и прекомерните публични разходи. Можем да кажем, че страните от южната част на ЕС страдат от фатална комбинация: бюрократични структури, ниска производителност и висок дълг. Въпреки това техният туристически, културен и човешки потенциал е огромен. Кризата принуди южните лидери да се научат на фискална дисциплина, а реформите в областта на цифровизацията и зелената енергия предлагат нов шанс за модернизация.

Италия е парадоксът на задлъжнелия просперитет със 137,3 % от БВП. Италия е символ на южния парадокс – развита, но хронично уязвима икономика. Промишлеността в Северна Италия (Ломбардия, Емилия-Романя) е сред най-конкурентоспособните в света, докато южната част (Mezzogiorno) остава слабо развита. Туризмът и гастрономията, автомобилната индустрия, дизайнът, модата и луксозните стоки са областите, които добавят стойност към италианската икономика. Бюрокрацията и повсеместната корупция в администрацията, както и селското стопанство, са слабите страни на Италия. Италия отделя над 29% от своя БВП за социална защита, но неефективността на системата и укриването на данъци увеличават дълга. Последователните политически кризи и липсата на структурни реформи поддържат състояние на хронична стагнация.

Испания, чийто дълг възлиза на 100,6 % от БВП, може да се характеризира с две понятия: трансформация и уязвимост. През 2000 г. тя отбеляза впечатляващ растеж, но кризата с недвижимите имоти през 2008 г. постави испанската икономика на колене. Впоследствие обаче фискалните реформи доведоха до възстановяване, основано на износа и туризма. С 80 милиона посетители годишно туризмът е една от областите с добавена стойност за испанската икономика. В допълнение към туризма, възобновяемата енергия (слънчева и вятърна) и автомобилната и текстилната промишленост стимулират иберийската икономика. Анализаторите твърдят, че слабите страни на Испания са банковият сектор, който е засегнат от дълговата криза, и строителният сектор. Испания е изправена пред висока безработица, особено сред младите хора. Двадесет и осем процента от националния бюджет се изразходват за социално подпомагане, а каталунската криза и политическата фрагментация задълбочиха вътрешната поляризация.

След като през 2011 г. беше на ръба на фалита, Португалия стана пример за възстановяване чрез реформи. Можем да кажем, че португалците са се научили на дисциплина от кризата. Въпреки че публичният дълг на страната е 112 % от БВП, икономиката расте стабилно, а Лисабон привлича инвестиции в технологиите, туризма и възобновяемата енергия. Социалните политики са балансирани, като отделяните средства възлизат на 26 % от БВП, а успехът на Португалия се дължи до голяма степен на сътрудничеството с ЕС и на ефективното управление на европейските фондове

С публичен дълг в размер на 142,2 % от БВП Гърция е символ на европейската дългова криза. В периода 2009-2018 г. страната преживя най-тежката икономическа криза в най-новата история на Европа, като загуби една четвърт от своя БВП. Туризмът, който съставлява 25 % от БВП, и морският транспорт (Гърция има един от най-големите търговски флоти в света) поддържат страната на повърхността. Местната гръцка индустрия е унищожена от строгите икономии, а публичният сектор се смята за корумпиран и неефективен. Вж. разследването на Европейската прокуратура за присвояване на европейски средства, предназначени за селскостопанския сектор, в което са замесени висши гръцки служители. Гърция постигна бавна стабилизация, за която бяха необходими три спасителни финансови програми. За съжаление, социалната цена е огромна, като в страната се наблюдават тревожни нива на безработица, спад на раждаемостта и масова миграция на граждани на Запад.

Дългът на Кипър – микродържава, зависима от финансовите услуги и туризма – възлиза на 85% от БВП. Финансовата криза от 2013 г., предизвикана от експозицията към гръцкия дълг, доведе до бързи реформи. Понастоящем кипърската икономика бележи умерен растеж, подкрепен от чуждестранните инвестиции и информационните технологии.

Централна и Източна Европа: между конвергенцията и нестабилността

Полша, Чешката република, Словакия, Унгария, Румъния и България представят историята на бързата трансформация през последните три десетилетия. След падането на комунизма през 1989 г. тези страни преминаха от планова към пазарна икономика, от авторитарни режими към функционални демокрации и от изолация към европейска интеграция. Ниските разходи за труд, достъпът до европейските фондове и ускореното индустриално развитие превръщат тези страни в двигател на растежа в ЕС. Зад този успех обаче се крият слабости като неразвита социална инфраструктура, зависимост от чуждестранен капитал и модел на растеж, основан на потреблението, а не на иновациите.

Полша е източният тигър на ЕС. С публичен дълг от 49,2 % от БВП Полша е най-голямата и най-стабилна държава в Източна Европа. Нейната икономика расте стабилно, без да има голяма рецесия, превръщайки се в стълб на региона. Модернизираното селско стопанство, автомобилната и електронната промишленост, информационните технологии и аутсорсингът са областите, в които поляците са отличници. Поради европейските политики в областта на климата минният сектор (особено въгледобивът) е в упадък. Държавата отделя приблизително 23 % от БВП за социална защита, но с акцент върху семейното подпомагане чрез детски надбавки и субсидии. Полският икономически модел съчетава пазарен капитализъм с икономически национализъм. В политическо отношение Полша изпитва напрежение във връзка с върховенството на закона, но въпреки това има стабилна икономика с формираща се средна класа и устойчив дълг.

Когато казваме Чешка република, казваме централноевропейска дисциплина. С публичен дълг от 44% от БВП тя има една от най-силните икономики в региона. Стандартът на живот е близък до този на Австрия и се дължи на диверсифицираната индустрия и ефективната администрация. Градският и медицинският туризъм, електронното и механичното оборудване и автомобилната индустрия са само три от икономическите сектори, които правят Чешката република икономически стабилна страна. С разходи от около 25% от бюджета правителството поддържа разумно данъчно облагане и балансирана социална политика, демонстрирайки, че дисциплината и прозрачността могат да превърнат една посткомунистическа икономика в зряла европейска икономика.

Словакия (57% от БВП дълг) е интегрирана в западните производствени вериги и е силно зависима от автомобилната индустрия. Присъединяването към еврозоната наложи строга фискална дисциплина, която ограничи паричната гъвкавост. С малка икономика, но добре свързана с Германия и Чешката република, основното предизвикателство пред Словакия е прекомерната ѝ зависимост от един-единствен сектор (автомобилостроенето) и отливът на работна ръка.

Унгария (държавен дълг от 76% от БВП) следва колеблив икономически път. Правителството съчетава чуждестранните инвестиции с политически контрол върху икономиката. Малките предприемачи, медиите и образованието, засегнати от политизирането, са отрицателните страни на унгарската икономика. От друга страна, Унгария се отличава в автомобилната, енергийната, селскостопанската, фармацевтичната и ИТ индустрията. Въпреки че правителството инвестира 27% от бюджета си в социални политики, продължават да съществуват регионални дисбаланси. Структурен проблем за европейската конвергенция е, че макар икономическият растеж да е реален, институционалните свободи са подложени на ерозия.

Когато комунистическият режим в Румъния пада, страната няма външен дълг. Понастоящем държавният дълг, отчетен в края на третото тримесечие на 2024 г., е приблизително 53,1% от БВП, а според макроикономическите модели и експертните прогнози дългът може да достигне близо 59-60% от БВП до края на тази година. Оценките сочат, че при дефицит от над 8% през 2025 г. прагът от 60% може да бъде надхвърлен. Нарастването на държавния дълг се дължи главно на много големия бюджетен дефицит (по данни на ESA 9,3% от БВП през 2024 г.), подхранван от увеличението на пенсиите и заплатите в публичния сектор, както и от нарастването на текущите разходи. Румъния е изправена пред високи лихвени разходи; при анализа на заемите между държавите членки Румъния плаща най-високите лихвени проценти в ЕС. Тези проблеми са били многократно изтъквани от европейските институции и рейтингови агенции, които са предупреждавали политиците. Понастоящем правителството се опитва да осъществи икономически реформи, но ефектът от тях все още не се усеща. Проблемът с нереформирания специален закон за пенсиите може скоро да доведе до загубата на над 200 млн. евро от НПНР. Европейската комисия засили процедурите за Румъния заради прекомерния й дефицит. Ако дългът окончателно надхвърли 60% от БВП, сравненията с други страни от ЕС ще се променят и Румъния вече няма да бъде страна с „нисък дълг“ спрямо средното за ЕС.

Продължаващата бедност, но фискалната стабилност превръща България (с публичен дълг от едва 26,7% от БВП) в шампион по фискална дисциплина, което ѝ позволи да се присъедини към еврото на 1 януари 2026 г. Ниските публични разходи, ниските заплати и масовата миграция всъщност са обратната страна на успеха. България има голям проблем с инфраструктурата, здравеопазването и образованието. От друга страна, тя е отличник в областта на информационните технологии, аутсорсинга и туризма. България има най-ниския процент от БВП, отделян за социална защита в ЕС – 18%, което поддържа нисък дълг, но подчертава социалните неравенства.

Централна и Източна Европа е „лабораторията на европейската конвергенция“. Източните страни се развиват бързо, но все още не са утвърдили устойчив модел на вътрешно развитие. Те продължават да са зависими от чуждестранни инвестиции и средства от ЕС, което прави икономиките им уязвими от външни сътресения.

Ирландия, Малта, Литва, Латвия и Естония, малки или географски изолирани държави със стратегическа роля в Европейския съюз, са част от периферна и островна Европа. Икономиките на тези държави демонстрират как гъвкавостта и цифровизацията могат да компенсират малкия размер на вътрешния пазар.

С публичен дълг от 83% от БВП, но с огромен БВП на глава от населението благодарение на присъствието на мултинационални корпорации от другата страна на Атлантическия океан, Ирландия е фискално чудо. Банковата криза от 2008 г. превърна Дъблин в световен технологичен и финансов център. Изключително атрактивната данъчна политика (12,5 % корпоративен данък) привлече огромни инвестиции, но и критики от страна на ЕС по отношение на „данъчния дъмпинг“. Ирландия е ясен пример, че фискалната гъвкавост може да превърне една периферна държава в икономическа суперсила.

С дълг от 52% от БВП, Малта е икономика, основана главно на туризма, морските технологии и финансовите услуги. Благодарение на гъвкавите регулации, островът е важен център за онлайн игри и блокчейн компании. Въпреки че малкият ѝ размер я прави уязвима към външни сътресения, Малта има висок БВП на глава от населението и функционална социална система.

Балтийските страни са добър пример за устойчивост и цифровизация. Естония (дълг от 21,4 %) е световен пионер в областта на цифровото управление със 100 % онлайн система за електронно гражданство и администрация. Латвия (39,9%) и Литва (38,3%) имат динамични икономики с огромни инвестиции в ИТ, енергетика и логистика. Тези държави преживяха тежки кризи през 2009 г., но се възстановиха чрез реформи и иновации. Цифровизацията се превърна в техен символ на устойчивост, а членството в НАТО и ЕС им осигурява стратегическа стабилност.

Дългът, солидарността и бъдещето на Европейския съюз

След почти седем десетилетия интеграция Европейският съюз представлява мозайка от истории, култури и икономически модели. Анализът на публичния дълг на държавите членки разкрива една проста, но дълбока реалност: няма единна Европа, а по-скоро няколко съжителстващи Европа. Равнището на дълга отразява икономическата структура и социалните приоритети на всяка държава. Северните и западните страни могат да поддържат високи нива на дълг благодарение на своята производителност и доверие в институциите, докато южните и източните страни, с ниски или умерени нива на дълг, имат структурни уязвимости и социални дефицити. Социалните политики на равнище страни членки могат да се характеризират като вариращи между щедрост и устойчивост. Ето защо разликите са огромни. Франция, Швеция и Дания инвестират над 30% от своя БВП в социална защита, докато Румъния и България едва надхвърлят 20%. Тази асиметрия създава Европа на неравенствата, в която стандартът на живот варира от 10 000 до над 60 000 евро на глава от населението. Освен това кризите не разрушиха Съюза, а го укрепиха. Но какви са предизвикателствата на бъдещето? На първо място, от демографска гледна точка застаряващото население ще окаже натиск върху пенсионните системи, а цифровизацията ще създаде още по-големи различия между Севера и Юга, ако инвестициите в образованието не бъдат стандартизирани. Екологичният преход ще доведе до огромни разходи, но и до възможности. Без фискална солидарност и обща фискална политика обаче еврозоната ще остане непълна.

Бъдещето на Съюза ще бъде между интеграцията и идентичността. Европа е изправена пред фундаментална дилема: може ли да има икономически съюз без истински политически съюз? Всекидневната реалност дава отговора: въпреки че напрежението се увеличава, взаимозависимостта е твърде силна, за да позволи фрагментация. Ето защо днес Европейският съюз е сложна структура, изградена на базата на компромиси и адаптиране. Публичният дълг на държавите-членки не е просто въпрос на цифри, а отразява колективната история от следвоенните руини до една от най-сложните икономически конструкции в света. Западна Европа предлага стабилност, Северна Европа – вдъхновение, Южна Европа ни напомня за крехкостта, а Източна Европа – надежда. Заедно тези региони съставляват Европа, която, макар и несъвършена, остава най-амбициозният експеримент за икономическа солидарност в съвременната история.