Subscribe
Бурно развиващият се пазар е изправен пред сериозна регулаторна промяна, тъй като ЕС въвежда по-строги стандарти за прозрачност, проверки за платежоспособност и единни задължения за доставчиците на разсрочени плащания.
„Купи сега, плати по-късно“ (BNPL) бързо се превърна в позната черта на потребителските навици в Италия, отразявайки тенденциите, наблюдавани в голяма част от Европа. Това, което започна като нишова опция, използвана предимно от дигитално ориентирани купувачи, се превърна в основен метод за плащане, възприет от различни поколения. Привлекателността е ясна: бързо одобрение, липса на лихви и възможност за разделяне на малки покупки на поносими вноски. И все пак пейзажът е на път да се промени значително. Нова директива на ЕС, която трябва да бъде приета до 20 ноември тази година и да започне да се прилага от 20 ноември 2026 г., ще въведе по-строга регулаторна рамка, която ще промени както защитата на потребителите, така и отговорностите на доставчиците.
По-строга регулаторна линия
В основата на реформата е предефинирането на това какво се счита за необслужван кредит в сравнение с потребителския кредит. Днес границата се поставя на 90 дни: плановете за разсрочено плащане, по-кратки от този праг, се третират като BNPL, докато по-дългите планове попадат в обхвата на правилата за потребителските кредити. Според новата директива обаче тази граница ще бъде драстично намалена – до 50 дни за покупки в магазина и само 14 дни за онлайн транзакции.
Тази промяна има непосредствени последици. Платформи като Klarna, Scalapay и PayPal, които обикновено предлагат 60-дневни срокове за погасяване, ще трябва да спазват разпоредбите за потребителските кредити. Те включват подробни преддоговорни оповестявания и задължителни оценки на способността на клиента да погасява задълженията си. С други думи, доставчиците на BNPL скоро ще подлежат на задължения, подобни на тези, които традиционно се налагат на банките и финансовите институции.
Засилване на защитата – но на каква цена?
Новите правила имат за цел да увеличат прозрачността и да намалят риска потребителите да поемат дългове, които не могат да управляват. Това засилва защитата, но също така принуждава дружествата за необслужвани кредити да преразгледат вътрешните процеси, да засилят проверките за платежоспособност и да стандартизират информацията за всички оферти. Опасенията са, че тези по-високи разходи за спазване на изискванията в крайна сметка могат да бъдат прехвърлени на потребителите, което ще доведе до намаляване на предимството на нулевата лихва, което подхранва успеха на BNPL.
Моментът е от решаващо значение. Пазарът на BNPL в Италия се разраства с главоломна скорост: според проучване на Политехническия университет в Милано обемът на транзакциите ще скочи от 0,4 млрд. евро през 2020 г. до 6,8 млрд. евро през 2024 г. Растежът продължава и през 2025 г., като през първата половина на годината Crif отчита 28% увеличение. Подобна експанзия отразява не само увеличеното използване, но и разширяващата се демографска база. По-възрастните потребители, които някога се отнасяха предпазливо към цифровите финанси, се присъединиха към по-младите поколения в приемането на BNPL. Особено забележителен е ръстът на потребителите без предишна кредитна история, които сега съставляват около 17 % от клиентите на BNPL – почти два пъти повече от дела, наблюдаван при традиционните малки заеми.
Адаптиране на платформите: По-дълги срокове и хибридни модели
За да се подготвят за новия регулаторен пейзаж – и за да останат конкурентоспособни – големите доставчици на BNPL вече коригират своите стратегии. PayPal въведе планове за разсрочено плащане с продължителност до 24 месеца, като лихвените проценти варират в зависимост от продължителността на срока. Klarna вече предлага шест- и дванадесетмесечни опции, обвързани със сумата на покупката. Scalapay, подкрепена от партньорството си с Deutsche Bank, предлага планове с продължителност до 36 месеца, понякога безлихвени, а понякога регулирани от споразумения, договаряни директно с търговците. Тези развития сигнализират за постепенно преминаване към хибридни модели, които все повече приличат на конвенционалното финансиране.
Традиционните алтернативи запазват позициите си
Въпреки възхода на BNPL, традиционните инструменти за финансиране остават в сила. В големите търговски вериги все още широко се използват заеми с нулева лихва за покупки на големи суми, които дават на потребителите предвидими срокове за погасяване без допълнителни разходи. Други решения наблягат на простотата и достъпността: PagoDil, разработен от Cofidis, позволява на клиентите да разделят плащания до 5000 евро на месечни вноски без допълнителни такси, като използват опростен процес на одобрение, основан на незабавна проверка на документите. По подобен начин Agos предлага картата Agospay Zero, която позволява разходите над 500 евро да бъдат разпределени на десет месечни плащания без лихва, освен малка такса за управление.
Разбиране на рисковете
Дори и при наличието на по-строги разпоредби, най-големият риск, свързан с BNPL, се крие в поведението на потребителите. Много потребители възприемат BNPL като „лека“ форма на кредит, като забравят, че множество малки задължения могат бързо да се натрупат. Това важи с особена сила за по-младите потребители, които могат да активират няколко плана за разсрочено плащане, без да имат ясна представа за общия размер на неизплатените си задължения. Самите дружества за BNPL все повече признават този проблем: неконтролираното наслояване на планове за разсрочено плащане може да доведе до нарастваща финансова експозиция.
Целта на предстоящата директива на ЕС е да се предотвратят подобни ситуации, като се гарантира, че както доставчиците, така и потребителите имат по-ясна представа за задълженията за изплащане. Ранната намеса – независимо дали чрез преразглеждане на бюджета, преразглеждане на условията за плащане или подкрепа от страна на доставчиците на услуги – ще стане от съществено значение, когато вноските започнат да тежат на финансите на домакинствата.
С наближаването на 2026 г. екосистемата на BNPL в Европа се подготвя за трансформация. Пазарът вероятно ще остане динамичен, но следващата му фаза ще изисква по-голяма отговорност, прозрачност и осведоменост както от компаниите, които го формират, така и от потребителите, които разчитат на него.
Алесандро Фиорентино