Финансиски хаос за буџетот на ЕУ

По кризата со Ковид-19, Европската унија одлучи да започне со својата позната NextGenerationEU (NGEU), програма за закрепнување по пандемијата која треба целосно да се надомести до 2058 година.

Има одреден сарказам во самото име на програмата, бидејќи ќе биде за следната генерација државјани на земјите-членки да ја платат. Поконкретно, отплатата на главните главнина ќе започне од 2028 година, бидејќи нова група сегашни студенти ќе почне да работи.

Неодамна објавениот брифинг од Одделот за политики за буџетски прашања во Европскиот парламент, кој се занимава со долготрајните трошоци за задолжување поврзани со НГЕУ, ги сигнализира неговите финансиски слабости.

Прво и основно, проекцијата на 10-годишните референтни приноси за ЕУ ​​и избраните издавачи покажува целосен недостаток на планирање во име на Европската унија во однос на трошоците за задолжување, дури и на краток рок: од јуни 2021 до јуни 2023 година, трошоците за позајмување се зголемија многу значително, односно повеќе од 3%.

Од друга страна, брифингот покажува дека Европската унија покажа јасна несигурност на финансиските пазари како издавач од големи размери, откако Европската комисија објави намера да издаде обврзници многу повеќе од она што земјите од ЕУ подоцна го побараа за исплата. Помалку од половина од земјите-членки, имено тринаесет од вкупно дваесет и седум, побараа заеми преку заедничкиот позајмувачки капацитет на ЕУ.

Во апсолутна смисла, Европската унија има намера да позајми околу 421 милијарди евра пред крајот на 2026 година за да финансира неповратна поддршка за земјите-членки на ЕУ. Според тоа, и каматата и главницата на овој долг ќе мора да бидат покриени од буџетот на ЕУ, од сега до 2058 година, кога долгот мора целосно да се надомести.

Брифингот сугерира дека каматните стапки ќе останат релативно стабилни до крајот на 2030 година, а потоа би можеле бавно да се намалуваат и да се стабилизираат под 2% на долг рок. Сепак, постои 50% веројатност каматната стапка да достигне 3,4% во 2058 година, во кој случај трошоците за финансирање на НГЕУ речиси ќе се удвојат во однос на предвидувањата околу тековните дискусии околу зголемувањето на буџетот на ЕУ.

Полошо од тоа, со цел да се гарантира 90% веројатност за износот на трошоците за задолжување на ЕУ со долгорочен поглед до 2058 година, брифингот сугерира потенцијална максимална каматна стапка од 6,2%, што би значело повеќе од тројно од сегашната Разговори за буџетот на ЕУ.

Она што изгледа јасно е дека ќе има нагло зголемување на годишните каматни трошоци барем во следните десет години. Во умерено сценарио, проектираните годишни и вкупни каматни трошоци на товар на ЕУ во 2058 година ќе изнесуваат 221,8 евра, што е повеќе од половина од капиталот позајмен од ЕУ за финансирање на нејзината неповратна поддршка за земјите-членки на ЕУ.

Ситуацијата би изгледала уште полоша во најлошото сценарио, каде што вкупните каматни трошоци би можеле да достигнат 410,2 милијарди евра, едвај 100% од капиталот или двојно повеќе од средствата позајмени од ЕУ за финансирање грантови од земјите-членки на ЕУ.

Севкупно, брифингот сугерира дека меѓу 582 и 715 милијарди евра најверојатно ќе треба да се потрошат во текот на целиот период 2023-2058 година од буџетот на ЕУ за да се плати камата и да се надомести долгот за неповратната поддршка на НГЕУ на земјите-членки. . Од овој факт, нужно произлегуваат две алтернативи: или намалување на средствата за други приоритети на ЕУ или на друго место проширување на буџетот на Унијата.

Втората алтернатива подразбира дополнителни темни облаци: како би се финансирало тоа проширување? Комисијата Фон дер Лајен предложи, покрај полемичката шема за тргување со емисии на јаглерод и Механизмот за прилагодување на границите на јаглеродот, привремен [?] данок на добивката на компаниите.

Но, зошто компаниите и нивните акционери треба да плаќаат за непромисленоста на Унијата, останува да видиме. Згора на тоа, брифингот предупредува дека Шемата за тргување со емисии веќе треба да финансира други фондови на ЕУ, така што износот што би можел да се искористи за сервисирање на долгот на НГЕУ ќе биде значително намален.

Под такви очигледни слабости, не е ни чудо што некои национални влади го гледаат целиот контекст со силен скептицизам.

Извор на сликата: The Spectator